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华创证券-数论经济·系列五:功夫在降息之外,美联储政策框架的十字路口-190716
利用准备金供求曲线模型,厘清美联储货币政策术语根据货币金融学的理论,我们可以用准备金的供求曲线来找到联邦基金利率的均衡状态。准备金需求曲线为一条向右下方倾斜的曲线,与联邦基金利率(...[详细]
2019-07-17 分享者:joeychiang 作者:张瑜 评级: 页数:16 页
莫尼塔-2019年7月第二期:海外央行、市场机构观点与重要事件追踪-190709
海外央行观点追踪1、美联储主要官员表态追踪(1)美联储主席鲍威尔(有投票权):美联储主席鲍威尔10日出席国会众议院金融服务委员会听证会,就美联储半年度报告向国会作阐述。鲍威尔表示,...[详细]
2019-07-17 分享者:kaleis 作者:钟正生,姚世泽 评级: 页数:6 页
中泰证券-2019年6月财政数据点评:征税少了,非税为何高增?-190717
投资要点1、税收明显放缓,非税增长较快。1-6月全国一般公共预算收入累计同比增长3.4%,其中税收收入增速仅0.9%,而非税收入增速为21.4%。在今年减税降费的大背景下,非税收收...[详细]
2019-07-17 分享者:a15252430009 作者:梁中华 评级: 页数:7 页
天风证券-宏观点评:从6月数据看下半年经济走势-190717
6月个别数据高增有单月特殊因素,3季度会重新回落,但整体下行速率已经明显放缓,进入探底阶段。下半年汽车销售和地产销售可能出现库存周期底部,消费增速会比上半年稍有好转,基建有小幅改善...[详细]
2019-07-17 分享者:lyysh1818 作者:宋雪涛 评级: 页数:7 页
南京银行-2019年6月金融数据点评:社融稳步回升,结构性问题仍待优化-190715
事件:2019年6月M2同比增速为8.5%,前值8.5%;M1同比增长4.4%,前值3.4%;新增人民币贷款1.66万亿元,前值1.18万亿元,去年同期值1.84万亿元。新口径下,...[详细]
2019-07-17 分享者:cszzb999 作者: 评级: 页数:7 页
国开证券-美国通胀指标解读:美国低通胀为我国政策提供较好外部环境-190715
通货膨胀是美联储货币政策最终目标之一,也是其决定是否降息的重要依据之一。通常而言,我们习惯将CPI作为衡量通胀水平的指标,但是在美国,由于PCE价格指数反映的是个人支出的价格变化水...[详细]
2019-07-17 分享者:火凤凰123 作者:王鹏 评级: 页数:8 页
国金证券-6月财政数据点评:非税高增能缓解开源压力吗?-190716
基本结论事件:财政部7月16日公布:2019年1-6月累计,全国一般公共预算收入107,846亿元,同比增长3.4%;1-6月累计,全国一般公共预算支出123,538亿元,同比增长...[详细]
2019-07-17 分享者:htlsyxx 作者:周岳,肖雨 评级: 页数:7 页
中泰证券-宏观每日一图:税收少了,非税缘何高增?-190716
核心观点:近几年税收收入和非税收入增速呈现明显的负相关。今年以来,税收增速放缓,涉及降费政策的有关收入也下滑。但非税收入依然维持高增长,弥补了部分财政缺口,非税高增主要来自中央和地...[详细]
2019-07-17 分享者:harveyyang 作者:梁中华 评级: 页数:1 页
南京银行-2019年6月经济数据点评:生产、投资回暖,社零冲高,经济运行平稳-190717
事项:6月份,规模以上工业增加值同比增长6.3%,增速较5月上升1.3个百分点,同比上升0.3个百分点;固定资产投资(不含农户)同比增长5.8%,增速较5月上升0.2个百分点,同比...[详细]
2019-07-17 分享者:潘俊成eminem 作者: 评级: 页数:9 页
光大证券-2019年6月财政数据点评:“宽财政”还需加码-190716
受6月工业生产和消费反弹影响,税收下滑幅度收窄,收入进度相比去年加快。2019年6月一般公共预算收入同比增长1.4%(前值-2.1%),税收同比下滑6.0%(前值-7.0%)。分税...[详细]
2019-07-17 分享者:zhang_zjian 作者:张文朗,郭永斌 评级: 页数:3 页
兴业研究-评2019年6月增长数据:寻找经济企稳的线索-190715
摘要2019年第二季度GDP增速如期回落,但就单月数据而言,6月社会消费品零售、工业增加值与固定资产投资均有超预期表现。消费方面,新国标对6月汽车消费有一定的刺激效应,预计7月汽车...[详细]
2019-07-17 分享者:panfan552 作者:郭于玮,鲁政委 评级: 页数:9 页
上海证券-2019年1~6月宏观数据点评:生产加快需求回升,见底迹象愈显-190716
主要观点:生产明显加快,需求全面回升6月工业增加值同比增长6.3%,增速较5月增长1.3个百分点。三大产业均有加快,采矿业回升幅度最大,主要行业除电子设备外均有改善。固定投资同比增...[详细]
2019-07-17 分享者:cyf1992 作者:陈彦利 评级: 页数:12 页
新时代证券-宏观专题:融资收紧,下半年地产债投资风险骤升-190716
近期,房地产融资环境发生较大变化,首先是监管部门约谈了近期房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司,要求严控地产信托规模;其次,发改委针对房地产企业发行外债,发布778号文,要求...[详细]
2019-07-17 分享者:xunye2004 作者:潘向东,刘娟秀 评级: 页数:15 页
首创证券-首创宏观“茶”:6月经济数据点评,6月经济数据强于预期,但是不宜过分乐观-190716
主要观点:6月工业增加值当月同比6.3%,预期5.2%,前值5.0%;6月工业增加值累计同比6.0%,前值6.0%;6月固定资产投资累计同比增长5.8%,预期5.5%,前值5.6%...[详细]
2019-07-16 分享者:Eric_kang2 作者:王剑辉 评级: 页数:10 页
华创证券-6月经济数据点评:汽车销售和销量数据为何出现背离?-190715
债市策略:投资方面,房地产投资或维持继续下行趋势,而制造业投资下半年小幅下行压力仍在,基建增速需成为稳定投资的重要托手。今年7月开始地方债发行明显降速,但专项债可用作资本金政策落地...[详细]
2019-07-16 分享者:karenhk2013 作者:周冠南 评级: 页数:15 页
渤海证券-宏观经济周报:数据再超预期,社零表现亮眼-190716
2019年二季度GDP同比增速6.2%,上半年GDP同比增速为6.3%。从三驾马车看,投资对GDP的拉动作用回升偏快,净出口对GDP的拉动作用有所下滑,消费虽仍是拉动GDP增速的主...[详细]
2019-07-16 分享者:叶京 作者:宋亦威 评级: 页数:10 页
莫尼塔-海外宏观周报:怎么看美国通胀与7月降息?-190715
报告摘要主题评论:怎么看美国通胀与7月降息?上周是美联储大周,包括鲍威尔在内的许多官员发表了相关讲话。尽管并不是所有官员都赞成在7月份进行降息,但由于不赞成降息的官员多数没有投票权...[详细]
2019-07-16 分享者:andyanan 作者:钟正生,姚世泽 评级: 页数:10 页
东北证券-实体高频观察(2019年第28周):油价回升,黑色、PTA价格齐跌,农产品价格继续上涨-190714
报告摘要:原油方面:本周油价环比回升。布伦特原油本周均价环比上涨Table3.05%,周五收盘66.72美元/桶,WTI原油本周均价环比上涨3.25%,周五收盘60.21美元/桶。...[详细]
2019-07-16 分享者:vantager 作者:沈新凤 评级: 页数:10 页
山西证券-宏观周报:实体生产疲弱,关注上游工业品价格上升-190715
下周关注本周公布经济增长数据、财政数据。主要观点需求疲软,实体生产疲弱。上游价格有涨有跌。南华工业品价格指数及铁矿石价格大幅上涨,煤炭价格结构性变化,焦煤焦炭价格均上升而动力煤价格...[详细]
2019-07-16 分享者:ximenchuixue 作者:郭瑞,李淑芳 评级: 页数:9 页
东吴证券-6月经济数据点评:生产、消费超出预期,三季度压力仍较大-190715
事件数据公布:2019年7月15日,国家统计局公布2019年6月经济数据:2019年6月固定资产投资累计同比5.8%、前值5.6%;社会消费品零售总额6月单月同比9.8%,前值8....[详细]
2019-07-16 分享者:zhanghe918 作者:李勇 评级: 页数:13 页
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