债券研究-迈博汇金

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天风证券-光伏调整，行业转债盘点回顾与展望-220120

　　本次我们对光伏产业转债标的以及行业推荐逻辑进行简要盘点　　本报告选取22只光伏产业链相关转债（其中4只为拟发行标的），覆盖21家上市公司，整体标的主要集中于光伏产业链的中下游...[详细]

2022-01-20 分享者：1301******690 作者：孙彬彬评级：页数：29 页

中诚信国际-图说债市月报：滚动违约率继续回落，二级市场量跌价升，收益率仍有下行空间-220120

　　投资策略：2021年12月，信用债一级市场发行总规模较上月有所下降，发行成本涨跌互现；二级市场交投有所降温，但在降准靴子落地、监管频繁发声宽松预期发酵的背景下，债券收益率呈现全...[详细]

2022-01-20 分享者：the****85 作者：侯天成，翟帅，谭畅评级：页数：20 页

中诚信国际-信用利差周报：降息落地，信用债收益率普遍下行-220114

　　本期看点　　市场动态　　降息落地，债市收益率中枢存在下行空间。2022年1月17日，中国央行进行7000亿元1年期MLF操作，利率2.85%，此前为2.95%。同日进行10...[详细]

2022-01-20 分享者：ma***l 作者：梁蕴兮，翟帅，卢菱歌评级：页数：12 页

东吴证券-固收点评：LPR下调之路结束了吗？-220120

　　事件　　2022年1月20日，1月LPR报价公布：1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.7%；5年期以上贷款市场报价利率(LPR)为4.6%，1年期LPR和5年期以上LPR报...[详细]

2022-01-20 分享者：linj******yme 作者：李勇评级：页数：2 页

东吴证券-固收点评：云南省城投债现状4个“知多少”？大浪淘沙，非优即汰-220120

　　核心观点　　云南省存量城投债及城投主体现状知多少？　　1)云南城投债债务风险在2016年至2019年呈现恶化趋势，整体偿债能力减弱，地方政府隐性债务负担加重，因此在2020...[详细]

2022-01-20 分享者：lit****ss 作者：李勇评级：页数：16 页

中诚信国际-地方政府债券与城投行业监测周报2022年第2期：债务置换、建制县化债有所成效稳基建地方债和城投债发行回升-220117

　　要闻点评　　平衡促投资和防风险确定新增债务，坚决防止债务过快增长影响财政运行　　湘潭稳步扩大在公开市场发债规模，尽最大可能加大政府性债务置换力度　　本周共1家城投企业发布...[详细]

2022-01-20 分享者：173****29 作者：赵晨光评级：页数：12 页

国金证券-1月LPR调降点评：宽松继续，警惕债市行情反转-220120

　　事件：　　2022年1月20日，时隔21个月LPR两个品种再次出现同步下调，1年期LPR下调10bp至3.7%，5年期LPR下调5bp至4.6%。　　点评分析：　　本次L...[详细]

2022-01-20 分享者：aoy****ha 作者：艾熊峰评级：页数：3 页

山西证券-2022年1月央行发布会点评：央行释放明确“宽松”信息-220120

　　事件　　2022年1月18日国新办举行新闻发布会，央行就2021年金融统计数据进行介绍并回答记者问，央行在发布会上传递了较为明确的“宽松”指引。　　主要观点　　后续或仍有...[详细]

2022-01-20 分享者：596****40 作者：郭瑞，李淑芳评级：页数：3 页

中诚信国际-资产证券化双周报2021年第20期，总第49期-220114

　　发行情况　　2021年12月20日-2022年1月7日，银行间市场共发行17期信贷资产证券化产品，发行规模共计313.85亿元。优先级产品信用级别均为AAAsf级，票面利率在...[详细]

2022-01-20 分享者：nanc******nan 作者：卢菱歌，谭畅评级：页数：20 页

安信证券-固定收益主题报告：央行新闻发布会传递的六点信息-220120

　　■事件：国务院新闻办公室于2022年1月18日（星期二）下午3时举行新闻发布会。我们梳理了对新闻发布会的六点理解供投资者参考。　　■关于经济，央行对经济预期趋于谨慎，货币政策...[详细]

2022-01-20 分享者：wos****hu 作者：池光胜，黄海澜评级：页数：7 页

光大证券-2022年1月20日利率债观察：一年之计在于春，春江水暖LPR先示-220120

　　1、虽不出意外，但令人振奋　　在北京的一场瑞雪中，我们迎来了今年的第一次LPR报价。报价的结果虽不出市场的意外，但让大家颇感振奋。不出意外是因为1年期和5年期以上LPR分别下...[详细]

2022-01-20 分享者：mik****ng 作者：张旭，危玮肖评级：页数：5 页

国金证券-城投区域系列：聚焦重庆（下）-220119

　　基本结论　　重庆市下辖38个区县，共有120家发债平台，存量债余额5874.94亿元（截止2022/1/10），整体规模较大。重庆城投平台整体主体评级较低，私募债占比较高，存...[详细]

2022-01-20 分享者：布兰***的作者：艾熊峰评级：页数：29 页

天风证券-天风总量联席解读：市场如何做出选择？-220120

　　一年之计在于春，央行给出信号，该如何解读？总量稳定意味着什么？外围变化是否仍然需要留意？一季度如何把握交易节奏？是保持均衡还是突出重点？　　宏观：一致预期正在瓦解，新的预期正...[详细]

2022-01-20 分享者：da***x 作者：孙彬彬，宋雪涛，刘晨明评级：页数：7 页

开源证券-事件点评：理性分析央行发布会，警惕债市调整风险-220119

　　稳增长压力增加，央行层面稳增长的关键是宽信用　　进入2022年，GDP目标大概率设定在5.5%左右，实现这一目标需要强力的稳增长手段。因此，即使我们看到2021年四季度GDP...[详细]

2022-01-19 分享者：ve***9 作者：陈曦评级：页数：7 页

光大证券-2021年跟踪期信用债评级调整研究之五：2021年银行和非银金融机构发债主体评级或展望下调的特征-220119

　　与2020年相比，2021年银行和非银金融机构主体评级或展望被调低的发行人数量同比增长，因而需加强对发行主体信用资质的评估能力，及时跟进宏观经济及政策的相应调整。　　导致银行...[详细]

2022-01-19 分享者：乐*** 作者：张旭，危玮肖评级：页数：18 页

中诚信国际-1月17日央行降息点评：降息落地融资环境或将改善，债市收益率中枢存在下行空间-220118

　　2022年1月17日，央行开展7000亿元一年期中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作，并下调中期借贷便利操作利率和公开市场逆回购操作利率各10个基点。我们认...[详细]

2022-01-19 分享者：sx***u 作者：王晨评级：页数：4 页

中诚信国际-跨境债券周报：中资境外债新发行增加，二级市场回报率下跌-220119

　　热点事件：世界银行下调2022年全球经济增长预期至4.1% 　　11日，世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告预测，全球经济2021年增长5.5%，2022年将增长4.1%，...[详细]

2022-01-19 分享者：xiao******aba 作者：朱琳琳，董啸楠，王国威评级：页数：10 页

中诚信国际-高收益债策略周报：高收益债净价指数区间波动，一级发行期限呈短期化-220116

　　策略建议　　CCXI高收益债券财富指数周度走势：上周，指数呈波动上行走势，涨幅较前期有所收窄，1月14日指数点位为134.29，涨幅为0.148%。　　贵州省城市更新行动实...[详细]

2022-01-19 分享者：coo****bb 作者：王肖梦，彭月柳婷，王晨评级：页数：14 页

西南证券-基于2018~2021的数据分析与前瞻判断：哪些因素导致了城投非标违约？-220119

　　 2018年以来城投非标违约事件频发。2018-2021年，根据公开资料梳理统计共计约167次城投非标违约事件，涉及88家城投平台。从违约区域来看，共有14个省份（自治区）涉及...[详细]

2022-01-19 分享者：林奇***1 作者：叶凡评级：页数：13 页

联合资信-资产支持专项计划专题研究：房企资产证券化融资对三道红线指标的影响-220119

　　引言：　　房地产行业作为我国的支柱行业，其发展影响着金融系统的安全和稳定。近年来，房地产行业政策持续高压，房企外部融资环境持续收紧，因价格管控、地价上升利润空间持续收窄，部分...[详细]

2022-01-19 分享者：fb***z 作者：姜荣，牛楠，陈开帆评级：页数：6 页

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