债券研究-迈博汇金

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长城证券-固定收益研究：经济修复仍待验证-241015

　　利率债方面，上周，DR007和FR007，R001和DR001大幅下行至历史新低，央行资金持续收紧；中美市场利率对比来看，中债短升长降，美债短跌长升，倒挂幅度缩窄；期限利差方面...[详细]

2024-10-15 分享者：shi****91 作者：李相龙，杨博文评级：页数：15 页

国投证券-2.6%以上的资产分布图-241015

　　截至2024年10月14日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.9%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在云南...[详细]

2024-10-15 分享者：lgu****29 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

华安证券-利率周记（10月第2周）：对本轮债市回调与赎回潮的再思考-241015

　　利率“快下”+“快上”，今年的债市急跌有何特征？　　“急跌”是近期债市回调的主旋律。今年以来伴随着利率的快速下行，债市一共出现了5次较为明显的回调，触发因素不尽相同，如防范金...[详细]

2024-10-15 分享者：pla****yl 作者：颜子琦评级：页数：4 页

东吴证券-固收深度报告：一文了解化债“较大规模”是多大？-241015

　　2024年10月12日，财政部表示拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，具体规模将待履行法定程序后再向社会作详尽说明：财政部部长蓝佛安于2024年10月12日国...[详细]

2024-10-15 分享者：matt******123 作者：李勇，徐津晶，徐沐阳评级：页数：14 页

天风证券-可转债市场策略专题：关注条款、偏股、金融转债-241015

　　我们建议近期可重点从权益角度入手，关注转债含权属性，把握权益机会。回顾2018年以来权益市场走强行情，转债市场均有明显跟涨表现。中证转债相较万得全A的beta均在0.3以上。今...[详细]

2024-10-15 分享者：srhs******007 作者：孙彬彬评级：页数：8 页

德邦证券-四季度展望：情绪化的市场如何看股做债-241015

　　目前市场对股债关系的观点　　1）较强的跷跷板关系仍会持续，类似于2022年10到12月份、2020年4-6月份。　　 2）可能会产生一种股债双牛，小级别的2014年四季度到...[详细]

2024-10-15 分享者：guo****sx 作者：吕品评级：页数：42 页

新世纪评级-交易商协会《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》简评：畅通企业绿色转型融资渠道，助力美丽中国建设-241015

　　摘要：近日，交易商协会发布了《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》。在前期绿色及转型债券相关发行指引要求上，交易商协会进一步优化绿色工作机制、丰富转型金融产品，强化配套...[详细]

2024-10-15 分享者：清**月作者：王力评级：页数：5 页

东方金诚-美债专题跟踪：美国9月CPI数据全面超预期，10年期美债收益率上行突破4%-241011

　　1.上周美债收益率走势回顾　　2024年10月7日当周，10年期美债收益率继续大幅上行并突破4%。具体来看：周一，美债延续了前一周五美国非农就业数据大超预期后的跌势，市场继续...[详细]

2024-10-15 分享者：cf***d 作者：白雪评级：页数：4 页

万联证券-固定收益跟踪报告：信贷、社融偏弱，政策效果有待显现-241015

　　事件：9月社融存量同比由8.1%回落为8.0%，新增社融3.76万亿元。新增人民币贷款1.59万亿元，同比少增7200亿元。M2同比由6.3%上行为6.8%，M1同比由-7.3...[详细]

2024-10-15 分享者：fen****tt 作者：于天旭评级：页数：8 页

中邮证券-9月进出口解读：偶发因素影响出口读数-241015

　　主要数据　　9月我国出口3037.12亿美元，同比2.4%，前值8.7%，预期5.9%；进口2220.02亿美元，同比0.3%，前值0.5%，预期1.2%；贸易顺差817.1...[详细]

2024-10-15 分享者：cc***c 作者：梁伟超，崔超评级：页数：13 页

平安证券-化债大礼包利好哪些信用债？-241015

　　化债政策是本次发布会重头戏，措辞很积极。相关政策在10月12日财政部发布会中最早被提及，而且财政部还提到此次调增限额用于化债是“近年来出台的支持化债力度最大的一项措施”。具体措...[详细]

2024-10-15 分享者：金**多作者：刘璐，张君瑞评级：页数：1 页

华鑫证券-固定收益月报：2024年四季度地方债发行计划已披露7830亿元-241015

　　截至2024年10月14日，四季度地方债发行已披露计划如下：　　各省、计划单列市披露发行计划总计7830亿元，其中新增一般债、再融资一般债、新增专项债、再融资专项债占比分别为...[详细]

2024-10-15 分享者：晓*** 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：5 页

民生证券-城投随笔系列：地方债的几点新意，兼论三轮债务置换与城投行情-241015

　　本文聚焦：　　忆三轮债务置换　　第一轮债务置换（2015-2019年）：发行置换债的高峰是在2015-2017年；2015-2019年，各省地方政府共发行置换债12.36万...[详细]

2024-10-15 分享者：gir****et 作者：谭逸鸣评级：页数：15 页

中诚信国际-AMC参与地方化债研究系列二：地方AMC参与地方化债的案例分析与实践建议-241015

　　报告要点　　地方AMC主要通过融资支持、债务重组和债转股等多途径参与地方化债工作，近年来在提升化债效率和创新模式上取得了一定成果，一定程度上缓释了地方债务风险，然而，受自身实...[详细]

2024-10-15 分享者：and****yp 作者：刘洁评级：页数：14 页

开源证券-转债配置月报：2024年10月转债配置，看好偏股低估风格-241015

　　近一月，受国庆前系列政策落地影响，权益市场回暖带动转债市场总体反弹，相较之下市场情绪更多地反应在权益市场，前期受到较大信用风险冲击的低价转债修复意愿更为强烈。　　截至2024...[详细]

2024-10-15 分享者：fan****g9 作者：魏建榕，张翔评级：页数：11 页

东方金诚-2024年9月信用债发行情况回顾：信用债净融资转负，城投债、产业债发行延续分化-241014

　　核心观点　　9月信用债市场出现调整，发行利率上行，叠加补半年报导致的融资季节性下行，信用债发行量环比减少15.0%至1.06万亿元，但同比增加11.3%；净融资由正转负至-8...[详细]

2024-10-15 分享者：sun****20 作者：姚宇彤，于丽峰，冯琳评级：页数：16 页

东方金诚-利率债周报：债市情绪有所修复，长债收益率小幅下行-241014

　　上周债市情绪有所修复，长债收益率小幅震荡下行。尽管上周（10月7日当周）发改委和财政部在发布会上并未透露相关财政政策的规模及力度，但留出了预期空间，市场对后续政策力度仍有所顾忌...[详细]

2024-10-15 分享者：ty***7 作者：瞿瑞，冯琳评级：页数：12 页

国信证券-2024年三季度债券行情回顾：一波三折，信用利差快速走扩-241015

　　核心观点　　估值曲线：三季度基本面整体偏弱，国债收益率波动下行。受监管和政策影响，7月初、8月上旬和9月末债市均出现回调。另外三季度债市交易趋冷，信用债调整更剧烈，信用利差大...[详细]

2024-10-15 分享者：alph******988 作者：赵婧，董德志，陈笑楠评级：页数：12 页

中邮证券-信用周报：信用调整后，如何修复？-241014

　　信用调整到什么阶段了？　　国庆假期前后，政策密集落地且远超市场预期，信用债行情变化较大，调整幅度超过利率，引发市场的关注和讨论。复盘国庆前后两周异常活跃成交的情况：　　（1...[详细]

2024-10-15 分享者：Zhb****69 作者：梁伟超，李书开评级：页数：18 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-专题研究|“134号文”、“150号文”后城投信用风险怎么看？债权人如何应对？-241010

　　主要内容：　　“134号文”、“150号文”说了什么？　　自2014年“43号文”起，一系列高层级政策文件出台，旨在有效管控和化解地方隐性债务风险，压降融资平台数量和债务规...[详细]

2024-10-15 分享者：clo****98 作者：张晨，王贞姬评级：页数：9 页

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