本周全球降息赛跑行情延续，黄金成最受益资产
　　国内央行购债引发遐想，债强股弱格局延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周股市延续回调，受益于大宗商品上涨的石油石化、有色金属等板块走强；黑色商品受建筑链低迷拖累表现较差；基本面表现构成有利条件，央行购债遐想刺激神经，债市利率曲线牛陡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　海外主线仍围绕降息展开。本周美国、德国、日本等国债收益率继续下行，股票市场也多数上涨，纳指回调或与资金再平衡有关。最受益的资产仍是黄金，铜等工业金属表现相对一般。此外，加密货币等另类资产本周价格也有所反弹。
　　美国与非美基本面分化加剧，“降息赛跑”行情或将延续。3月欧元区PMI、产出等指标低于市场预期，而美国就业和PMI等指标仍强于市场预期，二者分化二季度可能进一步加剧，市场博弈各央行降息赛跑的行情可能延续。
　　金价突破2200美元/盎司，再创历史高。过去一周美元指数小幅上涨，而金价再创新高，需注意金价体系正在发生系统性变化，地缘大势和各国央行增持行为成为驱动金价的重要增量因素。
　　本周A股多数下跌，价值小幅上涨
　　本周上证指数小幅下跌，科创50指数跌幅较大。本周上证指数下跌0.23%，深证成指、创业板指数、科创50指数分别下跌1.72%、2.73%、3.96%。
　　石油石化、有色金属板块再度领涨，价值跑赢成长。行业方面，受益于原油、黄金上涨的利好因素，石油石化、有色金属等行业本周涨幅靠前；国证价值风格指数上涨0.90%，成长风格指数下跌1.34%；大盘指数下跌0.25%，中盘指数下跌1.10%，小盘指数下跌2.03%。
　　本周资金面跨季不紧，债市曲线继续走陡
　　尽管存在跨季和清明假期扰动，资金面整体不紧。DR001平均为1.75%，较上周下行2BP；DR007平均为1.98%，较上周上行11BP。
　　本周债市小幅走强，利率曲线进一步走陡。本周债券收益率曲线全线下行，但在资金面并不紧的情况下，2Y利率期限下行幅度较大。在降存款利率、央行可能在公开市场操作加大国债购买等因素的催化下，市场博弈货币政策进一步放宽。
　　本周海外国债收益率继续下行，纳指小幅回调
　　海外债券收益率小幅下行。本周美国PCE数据略低于市场预期，美国10年期国债收益率下行2BP。德国、日本国债均下行超过3BP。
　　海外股指涨跌不一，纳指小幅回调。本周道琼斯工业指数、标普500指数上涨，纳斯达克指数小幅下跌，前期强势的科技股均有所下跌，或与季末资管机构再平衡有关。欧股全线上涨，日经下跌1.27%。
　　本周油价再度上涨，国内商品多数下跌
　　供给收缩预期推升油价。因OPEC+继续减产的供给端担忧，原油本周上涨超3%。
　　国内黑色商品下跌。本周铁矿石、螺纹钢下跌幅度较大。当前黑色系产品高库存、低需求、预期差的格局仍没有变化，市场对未来价格预期悲观。
　　外汇方面，本周美元小幅走强，人民币升值。美元指数小幅上涨0.10%，非美货币涨跌不一。人民币较为强势，央行继续上调中间价，带动人民币本周小幅升值。
　　下周关注：中国3月PMI数据；美国3月非农数据
　　下周，中国3月PMI数据公布；美国3月非农数据公布。
　　风险提示：地缘政治发展超预期；数据测算有误差；货币政策超预期。