美国失业率跟不上衰退步伐
　　受调查时间、方法等因素影响，美国3月失业率远远跟不上衰退步伐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国3月失业率从3.5%上升至4.4%，但一方面，非农就业调查在3月12日前进行，完全没有计入3月最后两周初次申请失业金人数史诗级飙升的影响；另一方面，在调查时间内，哪怕只支付员工一个小时工资，都不会被记为失业，在疫情不断蔓延的情况下，这种调查方式会进一步低估实际失业率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　如何用高频数据跟踪美国经济衰退
　　失业率数据没有及时反映美国经济衰退的程度，疫情对经济是一次强烈的外生冲击，我们从一些更高频的数据来跟踪本次衰退：
　　（1）纽约联储每周经济指数（WEI）。纽约联储发布的每周经济指数（WEI）可以更高频的监测美国经济活动变化，2020年3月28日当周，WEI下降6.19%，已经跌破金融危机时期低点，我们根据WEI简单回归测算得到美国一季度实际GDP或下降6%左右。
　　（2）美国ECRI领先指标增长年率。美国经济周期研究所每周发布美国ECRI领先指标增长年率，历史上该指标对美国经济拐点与衰退预测有良好的表现。截至2020年3月27日当周，美国ECRI领先指标增长年率自2020年1月21日当周的高点下降32.9个百分点至-26.9%，并且只用了9周时间，而该指标在金融危机时期从最高点到最低点用了81周时间，从这个角度来看，疫情对经济的短期冲击远大于金融危机，本次衰退来得更快、幅度更大。
　　（3）城市交通出行强度。截至2020年4月2日，美国80个城市交通出行强度较2019年同期平均减少78.5%，纽约、旧金山等大城市甚至比当初的武汉（-85.5%）下降更多。从中国的经验来看，交通出行强度大幅下滑意味着经济活动处于半停摆状态，美国经济大概率会经历严重的衰退。
　　（4）OpenTable平台订餐量。美国知名订餐平台OpenTable数据显示，2020年3月中旬开始，美国在该平台订餐量同比开始明显下滑，3月16日开始，订餐量同比下滑速度加快，这与美国新增确诊病例大幅增加的拐点基本一致，截至4月2日，美国在OpenTable平台订餐量同比大幅下滑100%。
　　风险提示：海外疫情超预期扩散