事件
5 月 8 日,财政部公布:1-4 月累计,全国一般公共预算收入 72651亿元,同比增长5.3%;一般公共预算支出75667亿元,同比增长15.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
分析预测
4 月,财政收入同比增速继续放缓,财政支出同比增速继续加快,积极的财政政策继续加力提效,将有助于经济企稳回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
1、4 月财政支出增速继续加快
前 4 个月全国财政支出同比增长 15.2%,比一季度(15.0%)高 0.2个百分点,比去年同期高 4.9 个百分点。其中,中央本级财政支出和地方财政支出累计分别同比增长 14.9%和 15.2%,分别比一季度提高 0.3个和 0.2 个百分点,分别比去年同期提高 8.7 个和 4.2 个百分点。
4 月全国财政支出同比增长 15.9%,比 3 月(15.5%)高 0.4 个百分点,比去年 4 月高 8.1 个百分点。其中,中央本级财政支出和地方财政支出同比分别增长 15.5%和 16.0%,分别比 3 月高 2.0 个和 0.4 个百分点,分别比去年 4 月高 6.1 个和 8.2 个百分点。
4 月财政支出增速继续加快,体现了增加财政支出稳增长的政策取向。
2、4 月财政收入增速继续放缓
前 4 个月全国财政收入同比增长 5.3%,比一季度(6.2%)低 0.9个百分点,比去年同期低 7.6 个百分点;其中,中央本级财政收入和地方财政收入累计分别增长 4.3%和 6.1%,分别比一季度低 1.1 个百分点和 0.7 个百分点,分别比去年 1-4 月回落 12.8 个和 3.1 个百分点。
4 月全国财政收入同比增长 2.8%,比 3 月(4.0%)回落 1.2 个百分点,比去年 4 月回落 7.2 个百分点。其中,中央本级财政收入和地方财政收入分别同比增长 1.5%和 4.1%,分别比 3 月低 0.2 个百分点和 4.5个百分点,分别比去年 4 月回落 11.0 个和 5.4 个百分点。
4 月国内消费税、企业所得税、契税、土地增值税下滑幅度较大,个人所得税和关税等降幅有所收窄,体现了积极财政政策减税降费的政策取向。
3、预测 5 月财政收入增速继续下滑
4 月国内增值税同比增长 17.5%,主要是 3 月份工业生产明显回升,以及受 4 月份减税政策预期影响,部分下游企业主动要求上游企业在 3月份集中开票,4 月入库增值税收入相应较多。由于国内增值税缴税时间晚于实际开票时间,增值税减税政策对国内增值税收入的影响滞后一个月,预计减收效应到 5 月份才能显现。预测 5 月财政收入同比增速仍保持下滑趋势。
4、财政政策加力提效助力经济企稳回升
二季度财政政策继续加力提效,4 月 1 日起降增值税率,5 月 1 日起降社保费率,及其他减税降费措施的实施,将有助于经济企稳回升。
总体看,4 月财政政策继续加力提效,同时货币政策力度有所减弱。随着 4 月 1 日起增值税新政开始实施,5 月降社保费率开始实施,减税效果将逐步显现,将有助于二季度经济企稳回升。
结论
1、4 月财政政策继续加力提效,部分弥补了货币政策力度的减弱。
2、预测 5 月财政收入增速继续下滑。减税效果逐步显现,有助于经济企稳回升。