主要结论:
一、3 月全球制造业PMI 总体持平、结构分化
1、美国3 月ISM 制造业PMI 小幅上升(3 月55.3,前值54.2)
新订单、生产和就业都出现增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、欧元区3 月制造业PMI 收缩加剧(3 月47.5,前值49.3)
德国制造业PMI 加剧萎缩,法国制造业经营状况有所恶化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
在价格方面,投入和产出价格涨幅继续下滑。
3、英国3 月制造业PMI 指数大幅回升(3 月55.1,前值52.1)
英国退欧准备工作的影响仍是制造业的一个突出特点。
从价格来看,投入价格出现上升。
4、日本3 月制造业略有回升(3 月49.2,前值48.9)
新订单的整体下滑对制造业形成拖累。
从价格来看,投入价格和产出价格大幅上涨,而销售价格出现分化。
5、俄罗斯3 月制造业PMI 大幅回升(3 月52.8,前值50.1)
显著改善表现在其商品生产商产量以及新订单的强劲增长。
在价格方面,3 月份的投入和产出价格增幅显著。
6、印度制造业PMI 小幅回落,其他东南亚地区出现分化(3 月52.6,前值54.3)
3 月份印度制造业的经营状况继续改善,但增长普遍放缓。
从价格来看,投入和产出价格的增长有所放缓。
7、全球3 月制造业表现与上月持平,通胀压力相对稳定(3 月50.6,前值50.6)
3 月份产出增长依然疲弱,新订单增速继续停滞,就业出现温和增长。
二、美国零售销售和ADP 就业人数不及预期、非农和耐用品订单超预期
1、美国2 月零售销售远不及预期:建筑材料及园林用品对零售销售形成拖累。
2、美国2 月耐用品订单环比增速下滑:主要受运输类耐用品拖累。
3、美国3 月ADP 就业人数远逊预期,企业招聘趋于谨慎:金融活动部门、建筑部门、制造部门对美国3 月ADP 就业人数形成拖累。
4、美国3 月新增非农就业好于预期和前值:教育和医疗服务行业为主要提振。
三、本周重点关注美联储货币政策纪要,美国通胀以及消费者信心指数
财经事件:欧洲央行公布利率决议和美联储公布3 月货币政策会议纪要。
财经数据:美国2 月工厂订单月率(%)、美国2 月JOLTs 职位空缺(万)、英国2 月工业产出月率(%)、核心CPI 年率(%)、美国3 月核心PPI 年率(%)以及美国4 月密歇根大学消费者信心指数初值。
风险提示:
美联储货币收紧时间过长,导致经济向下压力的累积。
美国经济数据显著低于预期,美联储加息周期被迫中断。
新兴市场动荡拖累欧元区经济进一步走弱。