事件：
        海关总署数据显示：2017  年全年，我国货物贸易进出口总值27.79  万亿元人民币，比去年同期增长14.2%，扭转了此前连续两年下降的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，出口15.33  万亿元，增长10.8%；进口12.46  万亿元，增长18.7%；贸易顺差2.87  万亿元，收窄14.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，较上个月相比，12  月份进口增长明显低于预期。12  月份，以人民币计价一般贸易进出口额为150,958,141  万元，同比增长7.6%，其中出口为83,637,389  万元，同比增长10.6%，进口为67,320,753  万元，同比增长4.1%。对欧盟、美国、日本等发达国家或地区的进出口增长小幅回落。从全年来看，我国对欧盟、美国和东盟进出口分别增长15.5%、15.2%和16.6%，3  者合计占我国进出口总值的41.8%。同期，我国对俄罗斯、波兰和哈萨克斯坦等国进出口分别增长23.9%、23.4%和40.7%，均高于总体增幅。
        观点：
        1.我国进口增速低于预期、出口增速趋缓
        海关总署数据显示：以美元计价，12  月份，出口同比增长10.9%，预期10.8%，前值12.3%。进口同比增长4.5%，预期15.1%，前值17.7%。贸易顺差546.85  亿，预期370  亿，前值由402.1  亿。以人民币计价，12月份，进口同比增长0.9%，预期11.8%，前值15.6%。出口同比增长7.4%，预期6.7%，前值10.3%。贸易顺差3619.8  亿，预期2352  亿，前值2636  亿。12  月份我国进口增速大幅低于预期，而出口增速则有所回落。从全年来看，2017  年，我国进出口值逐季提升，分别为6.17  万亿元、6.91  万亿元、7.17  万亿元和7.54  万亿元，分别增长21.3%、17.2%、11.9%和8.6%，增速整体趋缓。鉴于17  年我国外贸基数较大，且国际贸易环境存在较大的不确定性，18  年外贸维持10%以上增速有难度，我国外贸或由高增长型将向高质量型演变。
        2.大宗商品价格同比上涨、推动进口值增长
        2017  年，我国进口铁矿砂10.75  亿吨，增加5%；原油4.2  亿吨，增加10.1%；大豆9554  万吨，增加13.9%；天然气6857  万吨，增加26.9%；成品油2964  万吨，增加6.4%。此外，进口铜469  万吨，减少5.2%。同期，我国进口价格总体上涨9.4%。其中，铁矿砂进口均价上涨28.6%，原油上涨29.6%，大豆上涨5%，天然气上涨13.9%，成品油上涨25.3%，铜上涨28%。此外，机电产品进口5.78  万亿元，增长13.3%；其中汽车124万辆，增加16.1%。2017  年，由于世界经济温和复苏，国际市场大宗商品价格整体呈现同比上涨态势，带动我国进口价格指数上升至109.4，价格对进口增长的贡献率为52.6%。预期18  年，随着我国在基础设施领域的项目进一步落地，我国大宗商品的进口仍会增加，大宗商品价格仍有提升空间。
        3.“一带一路”倡议稳步推进，贸易或趋活跃
        2017  全年，以美元计，我国对欧盟、美国和日本进出口累计分别同期增长12.7%、12.3%和10.1%，同期，我国对俄罗斯、新加坡、印度的进出口分别增长20.8%、12.4%和20.3%。我国对发达国家或地区的进出口同比增长速度小有回落，而对周边发展中国家的进出口保持平稳增长。这主要是我国“一带一路”倡议稳步推进，外贸稳增长政策效应显现等多方面因素所致。2017  年，我国与“一带一路”沿线国家进出口增长17.8%，高出我国进出口增速3.6  个百分点。同期我国与拉美国家进出口增长22%，与非洲国家进出口增长17.3%，对新兴市场的开拓卓有成效。12  月份中国海运指数较11  月份有小幅下降，随着我国“一带一路”国家战略的推进，我国与“一带一路”沿线国家的外贸将更为密切和活跃。
        4.我国贸易结构持续优化
        海关总署数据显示：12  月当月，以人民币计价一般贸易进出口额为150,958,141  万元，同比增长7.6%，其中出口为83,637,389  万元，同比增长10.6%，进口为67,320,753  万元，同比增长4.1%；12  月份一般贸易进出口当月值均较上月大幅下降。2017  年，我国一般贸易进出口15.66  万亿元，增长16.8%，占我国进出口总值的56.4%，比2016  年提升1.3  个百分点。贸易结构的持续优化源于我国经济结构的转型升级，预期随着我国经济结构的进一步优化，贸易方式也会渐进式跟进。2017  年，我国机电产品出口8.95  万亿元，增长12.1%，占我国出口总值的58.4%。其中，汽车出口增长27.2%，计算机出口增长16.6%，手机出口增长11.3%。同期，传统劳动密集型产品合计出口3.08  万亿元，增长6.9%，占出口总值的20.1%。预期18  年我国传统制造业将进一步转型升级，传统中国制造业将凸显出价值型、品牌型的比较优势。
        结论：
        鉴于17  年我国外贸基数较大，且国际贸易环境存在较大的不确定性，18  年外贸维持10%以上增速有难度，我国外贸或由高增长型将向高质量型演变；预期18  年，随着我国在基础设施领域的项目进一步落地，我国大宗商品的进口仍会增加，大宗商品价格仍有提升空间；12  月份中国海运指数较11  月份有小幅下降，随着我国“一带一路”国家战略的推进，我国与“一带一路”沿线国家的外贸将更为密切和活跃；预期18  年我国传统制造业将进一步转型升级，传统中国制造业将凸显出价值型、品牌型的比较优势。
        风险提示:  国际市场仍存在不确定性  贸易投资需谨慎