上周走势:
　　SC原油主力合约2406较上周下跌0.68% (-4.2)至612.6元/桶，BU沥青主力合约2409较上周上涨1.04% (+38)至3667元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　●基本面概览:
　　周内稀释沥青加工理论利润为-700元/吨，无配额单一型炼厂仍生产亏损，炼厂生产积极性-般。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此前美国释放延长对部分公司在委内瑞拉石油业务的许可消息，目前来看对稀释沥青远期贴水有一定影响，6月稀释沥青到岸贴水估价由此前-15--14美元/桶提升至- 13--12美元/桶，原油止跌及稀释沥青贴水提升使得利润修复遇到阻碍，关注炼厂实际复产意愿及节奏。供应端来看，全国沥青开工率环比下降13%至25.7%.周内沥青主产区的山东沥青开工率下滑明显，华东地区开工率有所回升,但处于近些年相对低位水平。4月沥青产量228.5万吨，5月市场预计沥青排产量均值为211万吨左右,环比下滑3.3%，同比下滑-19.5%，6月地炼沥青排产110万吨左右，环比5月上升24%。需求方面来看，以十四五高速公路里程完成情况来看，年内公路里程增量需求难对沥青消费有支撑。需求整体难言乐观，北方地区贸易商按需采购，部分执行前期合同，需求始终未迎来实质性好转，南方受降雨天影响，成交-般。从54家样本炼厂出货量数据来看，截至目前24年累计出货量约633万吨，同比减少198万吨(23.8%).与去年累计出货量差距拉大。截止目前，隆众最新数据显示:样本炼厂周度库存小幅上升至122万吨，104家样本贸易商周度库存水平小幅下滑至287万吨，整体库存水平环比持平仍居历史同期高位水平。
　　●行情展望及策略建议:
　　我们曾提示“短期关注逢高做空机会，中期可关注沥青裂解被动走强机会”.成本端来看，稀释沥青贴水面临下行驱动，无配颛炼厂生产沥青仍处亏损状态，利润对供应负反馈的支撑持续，但需求始终未见实质性好转，炼厂及贸易商库存依旧高位盘桓，利空因素集中施压盘面，但考虑到炼厂减产行为，让利空间有限，建议逄高做空BU2409,底部支撑可参考3600元/吨。