后市展望：
　　周一，市场全天震荡走强，沪指再创年内新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早盘三大指数集体高开，随后市场冲高回落；午后大盘震荡回升，涨幅有所扩大，截至收盘三大指数全线收红，创业板领涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盘面上，周期股集体走强，其中贵金属、有色方向领涨，煤炭、油气方向震荡走强，电力股一度冲高；民爆概念股持续活跃；旅游股盘中拉升。下跌方面，地产股展开调整。总体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨，有色金属、煤炭、农林牧渔、石油石化和社会服务等板块涨幅靠前；家用电器、房地产、轻工制造、银行和建筑装饰等板块跌幅靠前。概念指数方面，民爆概念、金属锌、黄金概念、稀缺资源和金属铅等板块涨幅靠前；租售同权、天津自贸区、物业管理、装配式建筑和互联网保险等板块跌幅靠前
　　值得注意的是，5月20日，5月贷款市场报价利率（LPR）出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均保持不变。考虑到5月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化，加之个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措，LPR再度调降的紧迫性和必要性下降。此外，5月17日，央行宣布了一揽子房地产金融新政，明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、设立保障性住房再贷款。同日，全国切实做好保交房工作视频会议提出，商品房库存较多城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房。随后，多地住房公积金中心积极响应央行政策，纷纷下调了公积金贷款利率，同时还对存量贷款进行了详细说明。据央行旗下金融时报，许多地方政府希望取消当地房贷利率下限的意愿强烈。业内人士判断，若全国绝大部分城市取消房贷利率下限，未来房贷利率还会有明显下降。
　　周一，市场在有色、煤炭等周期股的助力下震荡走高，短线情绪继续回暖。考虑到近期利好政策频发，经济预期有望逐步扭转，大盘或将呈现震荡爬坡的特征，但当前两市成交量仍位于万亿下方，建议持续关注量能的边际变化。海外方面，美国劳动力市场缓和、“二次通胀”风险降低，美联储降息预期有所提前，外围市场风险偏好提升对A股带来正面催化。国内方面，4月经济平稳增长，失业率下降或带动消费进一步回暖，但供给与需求之间、宏观与微观之间仍有“温差”，后续更多需求端政策有望陆续出台，包括降准降息、专项债加快发行等。往后看，短期稳地产政策的落地强化了市场对经济和政策的预期，加之近期北上资金与人民币汇率出现了一定积极信号，有望进一步提振投资者信心，市场仍有向上动力，大盘震荡中枢或渐进上调。板块方面，短期顺周期产业链有望阶段性修复，中期建议关注出口优势较强、海外营收占比相对较高的行业，以及受益于产业政策支持的低空经济、合成生物、机器人、AI等新质生产力方向。
　　风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。