政府预算有望好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）财政政策持续发力，超长期特别国债将在5-11月集中发行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3月5日，国务院总理李强在2024年政府工作报告中明确提出，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。5月13日，财政部公布了2024年一般国债、超长期特别国债发行的有关安排，品种发行包括20年期、30年期和50年期，今年一共发行22次，时间从5月-11月，主要集中在三季度。5月17日，2024年超长期特别国债（一期）启动招标，期限为30年，招标总额为400亿元。（2）设备更新贷款财政贴息政策资金加紧落实。国家发改委发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出运用再贷款政策工具，引导金融机构加强对设备更新和技术改造的支持；中央财政对符合再贷款报销条件的银行贷款给予一定贴息支持。4月以来，上海、浙江、广东、山东等地纷纷出台文件，推动中央设备更新贷款财政贴息政策资金加紧落实。
　　信创加大资金支持。（1）超长期特别国债：根据安排，超长期特别国债重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。（2）科技创新和技术改造再贷款：央行4月7日宣布设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿元，利率1.75%，旨在激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。对符合条件的贷款，央行按贷款本金的60%向金融机构发放再贷款；若5000亿额度完全使用，可撬动8300亿元左右的信贷增量。（3）财政预算安排：根据财政部3月发布的《关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地方预算草案的报告》，2024年中央财政涉及突破核心技术、推动高水平科技自立自强的科技经费4688亿元。
　　信创相关政策持续发力，安全可靠标准有望加速出台。3月11日，中央国家机关政府采购中心发布《关于更新中央国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》，明确乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直属事业单位及部门所属为机关提供支持保障的事业单位，在采购台式计算机、便携式计算机时，应当将CPU、操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。广东省、深圳市、内蒙古自治区、安徽省也先后将CPU、操作系统符合安全可靠测评纳入集中批量采购需求。继2023年7月《安全可靠测评工作指南》、2023年12月《安全可靠测评结果公告(2023年第1号)》、财政部会同工业和信息化部7项基础软硬件政府采购需求标准后，我们预计更多安全可靠相关标准有望加速出台。
　　党政、行业信创替代需求持续释放。中国移动5月16日公布2024-2025年新型智算中心集采项目采购包1的中标结果，昆仑技术、华鲲振宇、宝德计算机、长江计算等7家中标，国产化率达到100%。根据信创焦点的统计，今年以来，党政及医疗、交通、金融、能源、教育等行业的信创大单持续落地。
　　投资建议：重点关注：（1）基础软硬件，相关标的包括：中国长城、中国软件、金山办公、纳思达、神州数码、麒麟信安、龙芯中科、太极股份、海光信息、华大九天、启明星辰等；（2）行业信创，相关标的包括：顶点软件、致远互联、普联软件、宇信科技、国网信通等。
　　风险提示：相关政策落地不及预期、政府预算支持不及预期、中美博弈的风险。