宏观：10Y美债新供应消化尚可，国内4月车市有所降温
　　海外方面，美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，真实需求改善，但尾部利差仍在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10Y美债利率小幅回升至4.5%，美元指数振荡走强，金价振荡下跌，原油收涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）波士顿联储主席柯林斯：可能需要经济降温，才能实现2%的通胀目标。更长时间保持利率稳定将减缓经济增长；美联储理事库克表示其将关注信用卡和汽车贷款拖欠率上升。日本央行行长：若物价上行风险加大，加快加息的步伐是正确的；若价格下行风险增加，将延长宽松政策。若发生任何重大冲击，不排除任何选择。指普遍回调，成交额继续缩量至8700亿，北向资金流出幅度扩大，大盘整体优于小盘，在市场缺乏主线的背景下，情
　　国内方面，权益市场：股绪呈边际降温。债券市场：各期限利率债收益率普遍上行，期货相对现货市场较强，供给扰动与降准降息预期相博弈，多空力量相对均衡。乘联会：初步统计4月1-30日，乘用车市场零售158.5万辆，同比下降2%，环比下降6%。习近平访问塞尔维亚受到热烈欢迎，两国将构建“命运共同体”。
　　贵金属：金银涨跌互现，仍处于调整之中
　　周三国际贵金属期货价格窄幅震荡，收盘涨跌互现，COMEX黄金期货跌0.35%报2316.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.08%报27.56美元/盎司。市场在等待更多信息落地，以对后续货币路径有更明确的预判。在近期美国就业数据疲弱之后，市场现在已将美联储首次降息的预期推迟至9月份。继瑞士之后，瑞典央行8年来首度降息，为第二个宽松的发达国家。欧洲央行在货币政策方面也可能在抢跑美联储，当前市场普遍预计欧洲央行将在6月6日的议息会议上开启降息。日本央行行长植田和男发出“更强烈信号”，可能针对汇市波动采取货币应对措施。此举引发市场对日本央行将在6月再次加息的猜测。
　　本周并无重要经济数据发布，投资者在观望美联储多位官员的发言，或对降息路径给出更多的指引。我们维持贵金属仍处于阶段性调整之中的观点，预计短期调整还将延续。
　　操作建议：金银空单持有
　　铜：美联储鹰声再起，铜价震荡回落
　　周三沪铜主力2406合约跌破8万关口，伦铜昨日上攻受阻承压回调，目前铜价处于高位震荡区间，国内近月维持C结构，现货进口窗口关闭，周三电解铜现货市场略有好转，下游节后补库情绪回暖，现货贴水缩小至65元/吨。昨日LME伦铜库存降至10.6万吨。宏观方面，波士顿联储主席柯林斯表示，利率水平需要维持在高点的时间可能比原先计划的要更长，才能更充分地抑制需求并减轻物价压力，2024年美国通胀放缓方面缺乏进展，为了确保通胀率持续迈向美联储的目标，经济增长放缓是必要的，最近的经济活动扩张和通胀意外上升表明，美联储需要继续坚守限制性利率政策一段时间。美联储理事库克认为，私人信贷并没有挫伤美国金融系统的稳定，密切关注居民端汽车和信用卡贷款拖欠率的上升，商业地产风险庞大但仍然可控。产业方面：海关数据，一季度我国进口铜矿砂及精矿累计达698.8万吨，同比增长5.1%，其中3月份进口量为233万吨。
　　美联储官员表态中性偏鹰，美元指数反弹令铜价承压回调；基本面来看，巴拿马铜矿复产前景不佳，但印尼政府宣布延长对自由港公司的铜精矿出口许可证，有助于缓解精矿短缺，与此同时，传统行业用铜需求疲软节后社库不降反增，预计铜价短期将在高位震荡后转向逐步回落。
　　操作建议：观望择机逢高做空