投资要点：
　　行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2024年4月30日，申万有色金属行业近两周下跌3.35%，跑输沪深300指数5.13个百分点，在申万31个行业中排名第29名；钢铁行业近两周下跌3.34%，跑输沪深300指数5.11个百分点，排名第28名。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　截至2024年4月30日，近两周有色金属行业子板块中，金属新材料板块上涨2.84%，工业金属板块下跌3.09%，小金属板块下跌3.54%，能源金属板块下跌4.66%，贵金属板块下跌5.25%。
　　有色金属&钢铁行业周观点
　　贵金属。5月1日，美联储连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变。鲍威尔表示美联储依然坚持2%的通胀目标，且下一次政策利率调整不太可能是加息。总的来看，遏制高通胀依然是美联储首要任务，此次美联储继续暂停加息符合市场预期，鲍威尔的发言整体谨慎偏鸽。然而，美国4月非农就业人数为17.5万人，为2023年10月来新低，预估为24万人，前值为31.5万人，4月疲软的非农数据使得市场再度加大对美联储降息的预期。此外，当前地缘政治扰动仍在频发，为黄金价格提供一定托底支撑。截至5月3日，COMEX黄金价格收于2310.10美元/盎司，COMEX白银价格收于26.79美元/盎司，上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于545.90元/克。建议关注紫金矿业（601899）、赤峰黄金（600988）。
　　工业金属。从一季报披露情况来看，工业金属板块公司业绩表现亮眼，主要得益于美联储今年以来的降息预期以及铜铝等金属供需格局的改善，推升工业金属价格走高。截至5月3日，LME铜价收于9914美元/吨，LME铝价收于2551美元/吨，LME铅价收于2218.50美元/吨，LME锌价收于2908美元/吨，LME镍价收于19240美元/吨，LME锡价收于32000美元/吨。建议关注神火股份（000933）、西部矿业（601168）、豪美新材（002988）。
　　稀土及磁材。2023年以来稀土终端需求表现疲软，致使稀土价格持续承压，主要稀土企业2023年及2024Q1业绩普遍承压。目前，下游市场需求已有所回升，稀土价格出现低位反弹，同时新能源汽车及设备更新需求有望在下半年发力，叠加缅甸进口矿数量趋于下降，未来稀土价格或将企稳回升。
　　钢铁。我国钢铁行业正处在一个长周期减产的进程中，供强需弱的局面预计仍将维持。由于终端需求下行，钢铁行业上市公司2024Q1业绩普遍承压。截至4月30日，钢材综合价格指数(CSPI)收于106.78点，焦煤价格收于1977元/吨，焦炭价格收于2355元/吨，铁矿石现货价收于892.11元/吨。
　　风险提示：宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险。