房地产周观点：4月楼市整体销售回暖进程仍相对缓慢，根据中指研究院发布报告显示，4月以来，新房市场仍面临调整压力，多数城市新房成交规模较3月出现回落，但同比降幅有所收窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而各地的楼市优化政策继续密集加码出台。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月30日，中央政治局召开会议，提到要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。北京市允许已拥有住房达到限购套数的居民家庭，在五环外新购一套住房；天津户籍居民在市内六区购买单套120平方米以上新建商品住房的，不再核验购房资格。自然资源部也提出，各地要根据市场需求及时优化商业办公用地和住宅用地的规模、布局和结构，完善对应商品住宅去化周期、住宅用地存量的住宅用地供应调节机制。
　　后续各地房地产优化政策进一步出台预期提升，特别是高能级城市，进一步放开限购，助力销售回暖可期。另一方面，地产板块及个股4月以来出现持续下探，跌幅较大，在政策利好刺激下，市场情绪得到提振，短期将可能延续节前的反弹行情。
　　而我们认为当前楼市销售回暖仍相对缓慢，未来政策带动销售修复进程需持续观察。而房企由于销售结算下降，毛利率下滑以及计提减值准备等，2023年整体业绩承压，影响股价表现；同时标杆房企仍处于积极化解债务危机过程中，年内拿地及开发投资或仍维持谨慎。预计行业基本面修复仍会相对平缓，而板块整体的更持续的向上修复行情则需要基本面好转的配合，预计也将会是一个持续平缓的过程。建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业，包括保利发展（600048）、华发股份（600325）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979）等。
　　建材周观点：水泥方面：全国水泥市场行情保持稳定，水泥价格总体基本不变。从需求端看，由于政策因素影响，今年多地区工程项目减少，基建项目相对稳定，整体市场需求大幅缩减，而厂家积压库存过多，导致水泥市场竞争激烈；从供应端看，华东山东地区错峰停窑20天；华南地区大部分厂家产量大体不变，福建部分厂家自主停窑，总体产量稳定输出；华中地区产量持续下调；北方地区辽宁地区开窑情况较多，其余地区个别开窑；西北地区厂家部分停窑，甘肃部分地区厂家停窑；西南地区受政策影响大部分厂家4月份错峰停窑10-20天；华北地区水泥厂家大多正常生产，个别厂家自主停窑。整体看，水泥供应持续减少。后市预测：原料面：熟料价格维持稳定，市场行情保持平稳运行；需求面：项目工程较去年缩减，民建项目需求一般，下游市场难有起色；供应面：五一过后部分地区窑线或将开起，水泥行业整体开工情况或将有所增加。综合来看，全国水泥市场行情或将弱稳运行。预计下周水泥价格小幅下调。
　　平板玻璃方面：节前产销氛围较为一般，多数厂家报价较为僵持，平板玻璃均价下滑。光伏玻璃市场价格维稳运行。本周组件价格暂稳，在产能过剩、行业供需失衡背景下，组件厂恐慌性出货心态加剧，市场压价出货现象再度增加，叠加成本支撑动力不足，组件端传导上游压力，因此，在全产业链阶段性供应过剩的大背景下，预计短期市场价格博弈压力加大，组件端价格有下行风险。后市预测：原料端强势上行，光伏玻璃成本支撑加强。厂家点火预期增加，市场整体供应表现增长，然下游组件近期需求疲软，叠加存减产预期，光伏玻璃价格预计持稳运行。
　　消费建材方面：市场预期房地产进一步的放松政策出台，地产去库存或将是未来房地产优化政策的一个重要方向。对于消费建材的需求、建材企业的业绩及回款均带来正面影响。而消费建材基本面改善仍需房地产销售回暖带动。另一方面，2023年及2024年一季报消费建材企业业绩相对分化，部分龙头企业业绩相对稳健，盈利能力较强。
　　房地产优化政策进一步出台预期提升，同时楼市进入传统销售小阳春季节，二季度销售逐步修复仍值得期待。中央政治局会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度。地产销售修复、基建继续发力将对建材企业基本面带来正面影响。
　　而行业中的头部消费建材仍存在消费升级、市场占有率进一步提升、拓展品类培育增长极以及海外布局等带来的增长预期。建议可关注本身具备竞争护城河，基本面稳健的企业。建议关注：伟星新材（002372）、北新建材（002791）、兔宝宝（002043）等。
　　风险提示：房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；楼市销售持续低迷，销售数据不理想，开发商对后市较悲观，开发投资持续走低；房企资金链改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；经济增速持续回落，失业率及降薪情况攀升，带来购房需求及信心不足；行业新投产能超预期；原材料成本上涨过快。