2024年4月25日,第十八届北京国际汽车展览会在中国国际展览中心正式开启。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
时隔四年,北京车展再度回归。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据主办方发布的数据,2024北京车展全球首发车117台(其中跨国公司全球首发车30台),概念车41台,新能源车型278个。
多家车企携新发布的新车型或主力车型亮相北京车展。包括比亚迪的秦LDM-i与海豹06 DM-i、仰望U7、腾势Z9GT、蔚来ET7、理想L6、零跑C16、新款问界M5、享界S9等等。其中,小米、零跑、华为鸿蒙智行等都是首次参加北京车展。
首先,从我们参观展览的主观感受来看,本次展会中参展/观展的海外人士数量较多。一方面,由于中国新能源车企在近几年大踏步向前,海外车企/媒体对于中国新能源市场的关注大幅提升。另一方面,中国车企有意愿加大自家车型在全球的曝光度,为其车型的海外出口做铺垫。
其次,与去年广州车展趋势一致,中国新能源汽车自主品牌的高端化和智能化,仍然是主力趋势。虽然合资品牌车企大力推动电动化,但是中国自主品牌、中国新势力车企的人气依然相对较高。华为鸿蒙智行展台展出了“四界”中的“三界”。与赛力斯合作的问界、与奇瑞合作的智界、与北汽合作的享界,都在车展亮相,并获得较高人气。
最后,从展会展台的情况来看,我们也更容易看清覆盖的部分车企今年的战略方向和重心。
比亚迪展台C位是搭载第五代DMi技术的秦L和海豹06,这两款车型有望在接下来的发布、交付中,持续推动比亚迪国内基本盘销量的增长。高端品牌中的仰望U7、腾势Z9、方程豹豹8、豹5,有望在今年贡献高端销量。
在新势力中,我们观察到,零跑C16在北京车展发布后,仅24小时订单已经突破1.195万台。C16是今年零跑在北京车展主力展示的车型,有望实现8,000台甚至以上的稳态月销量,从而带动零跑实现总销量目标。
刚刚发布的L6是理想在本次北京车中展示的主力车型,也是今年重要的销量驱动力车型。理想取消L7和L8的Air版本并为L6选取相对具有竞争力的价格段定位,我们预期这有助于L6之后稳态月销量达到1.5万-2万台的区间。
小鹏的X9在本次车展占据主力展示位。在今年1-3月,X9稳居国内纯电MPV的销量冠军,3月交付量达3,946台。同时,我们期待三季度有望交付的MONA车型或将打开小鹏对于20万元以下价格段的渗透。
在北京车展,蔚来携全系车型亮相。其中,刚刚发布的蔚来2024款ET7作为C位展示。我们更加期待蔚来面向大众市场的子品牌乐道助推蔚来打开自身销量的潜在空间,从而推动公司整体销量的增长。
投资建议:我们认为今年中国新能源车行业趋势有望与去年类似,即年初需求波动,态势相对较弱;但是二季度开始需求逐步走强。我们维持2024年中国新能源乘用车行业销量1,100万-1,200万辆的预测。同时,汽车以旧换新政策细则落地,可以更快打破消费者端的观望情绪。我们预期中国2024年新能源车行业渗透率将持续快速向50%提升,提供行业增量。
投资风险:国内外新能源汽车需求增速不及预期;新能源车行业渗透率波动较大;行业竞争加剧,上游原料价格波动,导致车企毛利率下滑;自动驾驶研发不及预期,超高压快充普及速度不及预期