钢材:出口持续攀升
行情回顾
现货报价,杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价收于3640元/吨(周环比+50),上海热卷4.75mm汇总价3860元/吨(周环比+50),唐山钢坯Q235汇总价3490元/吨(周环比+80)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(数据来源:Mysteel)
核心观点
近期宏观利好,发改委组织召开全国2023年增发国债项目实施推进电视电话会议,推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设;今后几年连续发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据悉有社区开始网格化统计居民可更新换代的家用设备。
基本面,螺纹产量偏低,连续几周去库幅度都很明显,但需求受下游拖累强度不及去年;热卷产量偏高,社会库存压力较大且部分地区去库缓慢,但需求强于螺纹,SMM数据显示近几周钢材出口持续攀升,并预计4月出口将达一千万吨,对热卷需求形成较强支撑。整体上,成材需求有见顶的隐忧,随着铁水产量持续回升,去库或放缓。
总结来看,目前仍是成材去库-铁水复产的正反馈逻辑,其中需求增量主要来自出口,但国内钢材表需或已见顶,随着供应端铁水持续复产,去库或环比放缓,预计节前偏震荡走势,继续关注成材出口和铁水复产情况。
铁矿石:发运回升,到港略降
行情回顾
现货报价,普式62%Fe价格指数117.5美元/吨(周环比+5.5),日照港超特粉725元/吨(周环比+35),PB粉881元/吨(周环比+22)。(数据来源:iFind,Mysteel)
核心观点
据钢联数据,本周发运回升,到港环比略降,但同比依然显著高于往年,铁矿石供应较宽松。全球铁矿石发运总量3010.3万吨,环比增加618.1万吨,澳洲巴西铁矿发运总量2455.9万吨,环比增加536.5万吨。中国47港到港总量2541.9万吨,环比减少121.7万吨;45港到港总量2388.8万吨,环比减少139.6万吨。
统计局数据,3月国内生铁产量同比下降6.9%,钢联口径钢厂日耗增加,铁水复产数据低于预期。247家钢企日均铁水产量226.22万吨,环比增加1.47万吨;进口矿日耗276万吨,环比增0.9万吨。但结合港口累库和供应端情况,铁水产量存在被低估的可能,叠加钢厂盈利率大幅提升,后期铁水或加快复产。
疏港环比略降,港口继续累库。全国45个港口进口铁矿库存为14559万吨,环比增加72万吨;港口日均疏港量300.8万吨,环比下降1.35万吨。247家钢厂库存9364万吨,环比增加45万吨。
总结来看,目前产业链仍是成材去库-铁水复产的正反馈逻辑,成材出口高增长对铁矿石价格形成支撑。不过铁矿石供应同比高于去年,供需格局依然较宽松,需继续关注后续发运到港情况。