【盘面回顾】沪铜主力期货在周中大幅走强，超过8万元每吨；上海有色现货贴水215元每吨，升贴水波动较大；上期所库存稳定在30万吨附近，小幅累库。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进阶数据方面，由于精炼铜价格的飙升，计算精废价差被进一步啦达到3402元每吨；铜铝比大幅抬升至3.9；铜矿TC进一步回落至3.5美元每吨，几乎没有参考价值；现货进口亏损。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　 【产业表现】在智利CESCO会议上，铜精矿市场大部分参与者持观望态度，有部分贸易商则认为铜精矿现货市场会继续下行，因为有部分冶炼厂大厂还在持续激进买货。市场比较关心明年Benchmark结果谈判和今年年中的部分冶炼厂与Antofagasta的长单谈判。市场参与者预期这两个长单的结果大概率会低于冶炼厂成本线，只是低多少的问题，40美元左右任有希望。中国铜冶炼厂可以接受较低加工费的铜精矿现货，但不接受较低加工费的铜精矿长单。
　　 【核心逻辑】在过去的一周，铜价上涨突破了7.8万元每吨的高位，目标直指8.4万元每吨。造成铜价继续走强的两方面因素来自宏观预期和资金面的博弈。宏观预期方面，美联储官员再度发声，表示通胀非常顽固，叠加地缘政治风险，美联储降息时间或继续后退。与此同时，市场上也有投资机构预计，美联储今年预期的降息计划或难以落地，甚至不排除再度加息的可能性。资金面，市场传言海外两大有色金属贸易商嘉能可和托克有意对LME进行逼仓。从LME持仓方面可以看到，注销仓单占比从14%大涨到25%。展望未来一周，铜价或继续上移，因为上述两大原因有望持续。地缘政治风险对整个有色金属、贵金属的影响还将持续一段时间，注销仓单25%的占比还有近35%的上升空间，说明多头还有继续向上的力量。
　　 【策略观点】继续向上，周运行区间8万-8.4万元每吨