策略摘要
　　当前沥青市场驱动较弱但估值也偏低，盘面短期或跟随原油方向波动，建议观望为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中期则需关注消费改善情况以及委内瑞拉原油流向变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　核心观点
　　■市场分析
　　本周沥青盘面呈现震荡下跌走势，主要受到成本端带动。
　　国内供给：参考百川资讯数据，截至本周中国沥青炼厂产能利用率为31.95%，环比增加0.44%。未来一周，近期部分提高沥青生产负荷的炼厂短期内或维持稳定生产，之前停产沥青的炼厂暂未有明确复产计划，预计下周沥青装置开工负荷将大体企稳。
　　需求：节后项目开工进度不及预期，终端需求恢复力度偏弱。未来一周，江南、华南、四川盆地及贵州等地迎来连续降雨天气，预计4月底之前长江以南大部分地区道路项目施工将受到影响，沥青刚性需求难以出现有效改善。北方地区整体降雨量相对较少，在部分项目陆续开工支撑下，局部地区沥青刚性需求有望出现小幅改善。
　　库存：参考百川资讯数据，截至本周国内沥青炼厂库存录得147.04万吨，环比前一周增加3.27%；社会库存录得168.88万吨，环比前一周增加3.06%。
　　逻辑：近期沥青价格主要支撑来自于原油成本端，但油价在到达高位后开始松动，关于地缘冲突的博弈导致市场波动明显增加。此外，拜登政府上周表示重新对委内瑞拉实施石油制裁（45天缓冲期），委内瑞拉重油资源流向可能重新导向亚太地区，沥青成本中枢或进一步下滑。从沥青现实基本面来看，供需两弱的格局还在延续，库存再度积累，市场情绪相对偏弱。预计短期BU盘面跟随原油波动，中期则需关注消费改善情况以及委内瑞拉原油流向变化。
　　策略
　　单边中性，观望为主；
　　■风险
　　无