总结与展望
　　从产业供需来看，原生镍整体供大于需格局不变：由于印尼镍矿审批放缓，当地NPI生产受到影响，回流国内增量有点，国内镍铁供需维持过剩状态但过剩量收窄；硫酸镍由于原料紧张，一季度产量增幅不及消费增速，由过剩暂转为偏紧；纯镍维持供应过剩格局；当前硫酸镍溢价与电解镍，这也使得市场对镍盐厂使用镍豆生产硫酸镍产生预期；
　　从利润角度来看，镍矿-镍铁-不锈钢产业链条利润依旧集中在矿端，镍铁以及不锈钢都处于亏损状态；硫酸镍供需格局暂转换导致硫酸镍价格坚挺，生产利润修复，当前三种原料（MHP、高冰镍、镍豆）生产硫酸镍均有利润；
　　从市场结构来看，国内外库存稳步增长，沪镍多数合约处于contango结构中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　预计二季度沪镍价格底部运行区间在【125000，130000】元/吨，上方空间取决于中间品-镍盐-三元前驱体链条的消费增速，依旧以区间操作为主，但当前价格在底部区间运行时，估值处于低洼状态，下方支撑较强，可逢低布局多单