投资要点
　　本周观点：4月首周新房销售承压，30城商品房销售量同环比均大幅下降，土地市场供需两端也有所缩量，房地产市场整体表现低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从短期来看，由于商品房市场和土地市场均较为平淡，一季度房地产开发投资可能仍处于低位，对宏观经济的复苏形成拖累。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政策方面，河南郑州于4月1日发布新政，推进住房“卖旧买新、以旧换新”，该政策是探索房地产市场支持举措的新尝试，将有助于盘活二手房市场、刺激改善性需求的释放，预计后续将有更多城市跟进。此外，央行货币政策委员会2024年第一季度例会再次强调，要因城施策精准实施差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。同时要加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，着力构建房地产发展新模式。可见，加大对房企的金融支持力度以及推进保障房建设已成为当前稳定房地产市场和探索构建房地产发展新模式的重要抓手。在房地产投资和居民购房需求仍然承压的背景下，房地产支持政策的落地力度还有待加强。
　　本周房地产政策动态及市场重要消息：（1）克而瑞研究中心发布的报告显示，3月份百强房企实现销售操盘金额3583.2亿元，较2月环比提升92.8%，但单月业绩规模仍保持在历史较低水平，同比降低45.8%。（2）目前，中国31个省份和新疆生产建设兵团均已建立省级房地产融资协调机制。（3）4月1日，郑州市房管局等六部门联合印发《郑州市促进房产市场“卖旧买新、以旧换新”工作方案（试行）》，进一步激活郑州市二手房市场。
　　本周商品房与土地市场重点高频数据：本周商品房市场和土地市场表现均较为低迷，受清明节假期影响，新房成交量环比大幅下降，土地供需明显缩量。4月1日至4月7日，30大中城市商品房周度成交面积环比减少64.35%，同比减少52.66%；十大城市商品房存销比为70.33，库存去化周期为141.19周，去库存压力加大；100大中城市成交土地面积减少85.76%，同比减少74.64%。
　　投资建议：（1）目前房地产市场相关政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”将是今年的重点任务，可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企；（2）随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有房企；（3）在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。
　　风险提示：政策效果不及预期；房企信用风险蔓延。