钢材：成本重心上移，维持偏强震荡
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹主力2410合约收于3616元/吨，较前日下跌12.0元/吨，跌幅0.33%；热卷主力2410合约收于3780元/吨，较前日上涨1.0元/吨，涨幅0.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　现货方面，昨日建材成交16.72万吨，成交环比上一工作日明显转弱，市场投机情绪有所回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　数据方面，钢银口径全国建材库存周环比降2.60%，热卷库存周环比降2.29%，中厚板库存周环比降0.87%，冷轧涂镀库存周环比降0.57%，总库存周环比降2.22%。
　　综合来看：建材端需求仍然偏弱，直供数据有所好转，基建需求呈现转好态势，SMM口径下钢材出口数据维持强势，钢材需求整体维持边际转好态势。钢银口径下本周全品种钢材库存均维持去库，螺纹低产量下去库斜率较好，螺纹库存地区表现分化严重。焦炭第一轮提涨后，高炉即期利润有所缩窄，热卷利润仍好于螺纹利润，部分地区废钢价格上涨，废钢较铁水缺乏性价比，短流程产量难以恢复。整体来看，短期低产量和较好的去库斜率为螺纹提供支撑，高库存的结构压制热卷的上行，铁水复产逻辑下原料成本重心上移，预计成材维持偏强震荡。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂检修、建材需求情况、钢材出口和钢厂利润等。
　　铁矿：铁水产量回升发运环比回落
　　逻辑和观点：
　　昨日铁矿石2409合约盘面收涨于845.5元/吨，涨2.18%。现货方面，青岛港进口铁矿价格全天累计上涨1-9元/吨，市场交投情绪较为活跃，现PB粉861元/吨，超特粉700元/吨，全国主港铁矿累计成交103.9万吨，环比上涨6.6%。远期现货累计成交111.9万吨，环比下跌13.9%。本周受天气影响，全球发运数据为2392万吨，周环比明显减少854万吨。
　　整体来看，当前钢厂点对点利润给予钢厂复产空间，同时钢厂自身产量又相对较低，尤其建材产量明显低于同期水平，因此伴随着建材库存持续去化和废钢到货维持低位，后续钢厂复产将带动铁矿石需求提升，铁矿价格偏强运行。但考虑到铁矿石整体供应、库存处于高位，铁水回升逻辑下，铁矿基本面情况弱于低产量低库存的焦煤。
　　策略：
　　单边：中性
　　跨品种：多焦煤空铁矿
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润、海外发运情况、宏观经济环境等。
　　双焦：黑色商品持续回暖，焦炭开启第一轮提涨
　　逻辑和观点：
　　近期双焦价格走强，焦煤主力2409合约收于1740元/吨，较上周五上涨31元/吨，涨幅1.81%，焦炭2409合约收于2258.5元/吨，较上周五上涨22.5元/吨，涨幅1.01%。现货焦炭方面，港口现货准一级焦参考成交价格1830元/吨，较上周上涨10元/吨，焦煤方面，山西低硫主焦S0.7报1800元/吨，较上周上涨42元/吨；进口蒙煤价格止跌反弹，目前蒙5原煤报价1250元/吨左右，口岸成交氛围有所好转。
　　综合来看：近日黑色系商品情绪走强，铁水产量持续回升带动原料需求，焦炭开启第一轮提涨，双焦消费及产量有望稳步回升，外加近期投机需求的进场，市场情绪整体好转，后期关注钢厂复产预期下的原料补库情况及山西地区焦煤供给的回升情况。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡偏强
　　焦煤方面：震荡偏强
　　跨品种：多焦煤空铁矿
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等。
　　动力煤：市场低价资源减少价格重心略有上移
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，榆林地区产销维持常态，价格偏稳运行。当前需求释放较少，大矿竞拍不温不火。鄂尔多斯区域需求维持常态，多数煤矿报价以稳为主，少数略有上涨，价格整体偏稳运行。晋北区域保供发运为主，坑口出货较前期略有所改善，但整体支撑仍偏弱，价格弱稳运行。港口方面，贸易商挺价情绪保持。当前非电开工率不及预期，下游采购意愿偏低，由于低价货源减少，价格成交重心有所上移。进口方面，近期进口煤价格倒挂情况有所好转，市场悲观情绪有所缓解。外矿报价略有下调，进口煤相比国内煤价格基本无优势，终端采购观望为主，市场实际成交偏少。运价方面，截止到4月15日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于645.99点，相比上一交易日上涨32.22点。
　　需求与逻辑：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
　　关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。。
　　玻璃纯碱：玻璃产销回落，纯碱需求好转
　　逻辑和观点：
　　玻璃方面，昨日玻璃主力合约2409偏弱震荡，收于1473元/吨，下跌19元/吨，跌幅1.27%。现货方面，昨日全国均价1740元/吨，环比上涨1元/吨。华北市场成交一般，出货减缓下个别家价格下调，沙河市场交投清淡。华东市场多数价格暂稳，观望情绪浓厚。华中市场价格暂稳，出货较上周放缓。华南市场需求上未有明显改善。整体来看，玻璃目前面临高产量，需求增长动力不足的问题，现货价格逐步松动。清明节后玻璃中下游集中补库，库存阶段性去化，但目前产销冲高回落，且行业生产利润尚存，导致供给端持续宽松，长远看消费强势表现恐难延续，预计价格将偏弱震荡运行。
　　纯碱方面，昨日纯碱主力合约2409偏强震荡，收于1932元/吨，上涨26元/吨，涨幅1.36%。现货方面，国内纯碱市场震荡调整，个别企业轻碱价格上调。纯碱开工率85.73%，个别装置减量，开工率下移。整体来看，碱厂部分装置减量运行，随着春季检修期逐步收尾，产量端有望回升，下游企业需求一般，多观望为主，部分受光伏产线陆续点火影响，需求有所增加。供应端短期波动存在不确定性，加上夏季检修可能提前，建议关注后续中下游需求变化和碱厂检修情况，预计价格震荡运行。
　　策略：
　　玻璃方面：震荡偏弱
　　纯碱方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　关注及风险点：房地产政策、浮法玻璃产线复产冷修、纯碱进出口数据等情况。
　　双硅：需求环比回升，关注去库情况
　　逻辑和观点：
　　锰硅方面，昨日锰硅主力合约收于6374元/吨，较前日上涨16元/吨，单日增仓10992手。现货端，北方报现金出厂5780-5850元/吨，南方报5850-5920元/吨。整体盘面日内走势震荡偏强，成交尚可。当前产区开工率及产量保持低位，钢厂需求好转，铁水产量略微上行，锰矿价格回升，但库存仍然处于历史同期高位。总体来看，锰硅供应偏低，需求回暖，成本支撑偏强，后续关住库存去化情况和钢厂复产原料补库情况。
　　硅铁方面，昨日硅铁主力合约收于6580元/吨，较前日下跌10元/吨，单日减仓16768手。现货方面，市场报价持续维稳，成交增量有限，整体维持低价出货，主产区72硅铁自然块报价在6150-6200元/吨，75硅铁自然块价格6400-6600元/吨。目前市场需求稍有好转，下游厂家以观望为主，市场情绪谨慎，成交一般。整体来看，硅铁供应偏低，需求好转，电价小幅下调，库存压力小于锰硅，市场低价成交尚可，后期需关注硅铁去库速率，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。
　　策略：
　　硅锰方面：震荡
　　硅铁方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　关注及风险点：产能利用率变化、南方地区电价变化及五大材产量情况等