◆供应：MYSTEEL数据，3月国内电解镍产量2.44万吨，与上月基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年2月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.13万吨，环比减少4.98%，同比增加1.15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2月国内多数镍铁厂维持减产，印尼镍铁投产产线未开满。镍矿端，印尼RAKB审核加速，菲律宾雨季即将结束，港口库存回升。预计镍价成本支撑走弱。关注国内外一级镍库存变化，以及中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。
　　◆库存：截止4月12日，SHFE+LME+保税区显性库存报10.26万吨，较4月3日降0.2万吨，其中LME库存降2088吨，国内库存接近企稳。近期期价强势，下游备货谨慎，库存减量以前期订单提货为主。后续注意美英对俄制裁对精炼镍供应影响。
　　◆进出口：电解镍净进口保持低位运行。欧美对俄展开新一轮制裁，关注俄镍供应。1-2月累计进口1.27万吨，累计同比去年减近1/4。随着多家纯镍品牌注册成功，出口量有望继续提升。1-2月镍铁进口162.6万吨，累计同比增50%。1-2月镍锍（冰镍）进口量4.07万吨，累计同比减9.6%。
　　◆需求：据MYSTEEL公布数据，钢厂3月产量回暖，当月国内33家企业粗钢产量280万吨，环比增加19%，200、300系增量明显。一季度不锈钢产量累计同比增1.9%。不锈钢供需近平衡，4月12日库存报113万吨，近四周库存较稳定。后期需关注下游需求和备货情况。2024年3月国内硫酸镍产量2.84万镍吨，环比增4.9%。前期市场硫酸镍供给偏紧，镍豆制镍盐利润重现，近期镍盐供应较宽松，利润收缩。预计2024年全球锂电市场磷酸铁锂份额占比继续提升，硫酸镍需求增长有限。未来关注印尼新建中间品产能释放情况。