价格回顾：上周铅价波动上行，沪铅指数收涨1.88至16760元/吨，总持仓增至11.43万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦铅3M收涨1.95%至2168.5美元/吨，总持仓减至14.25万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　供给方面：铅精矿港口库存增加0.3万吨至1.8万吨，进口铅精矿加工费35美元/干吨，国产铅精矿加工费700元/金属吨，精矿维持紧缺，银价铅价大幅上行后，原生炼厂利润抬升，开工率增至56.1%。再生铅原料库存减少1.7万吨至8.57万吨，原料库存持续降低。铅锭供应小幅上行。
　　需求方面：蓄企清明节后开工上行，但铅价高位压制下，蓄企拿货减少，开工率仅恢复至70%，仍低于节前水平。
　　现货库存：上周伦铅库存小幅去库至27.15万吨，上期所铅锭库存增至6.02万吨，价格高位持货商交仓意愿高。根据SMM数据，铅锭社会库存增至6.25万吨。
　　价差比价：下游拿货不多，基差下行，月差小幅抬升。伦铅大幅拉涨后，内外比价持续下行。
　　总体来看：宏观情绪推动下，铅价与有色金属共振上行。但价格高位下炼厂利润修复，铅锭供应恢复，淡季需求亦无起色，情绪退潮后有较大下行风险。沪铅指数运行区间参考：16300-17150元/吨。伦铅3M运行区间参考：2045-2210美元/吨。