粕类观点
　　■市场分析
　　国际方面，美国农业部本周发布了4月供需报告，本次报告对于新季巴西大豆产量及各项数据并未作出调整，对于23-24年度美国大豆出口下调2000万蒲式耳，期末库存上调2500万蒲式耳至3.4亿蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月供需报告与市场预期有所偏差，略显偏空。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）巴西国家商品供应公司表示，截至4月7日，巴西2023/24年度大豆收获进度为76.4%，比一周前推进5.4%，略低于去年同期的78.2%。从整体上来看，此前市场对于本月报告继续下调南美产量的预期较为高涨，但是最终报告并未有所调整。然而报告发布后，美豆价格也并未出现大幅度下跌。一方面，当前巴西1.55亿吨的产量已经达到了产需的平衡点，即使并未下调，当前平衡表也已经处于偏紧状态。另一方面，国内当前巴西升贴水持续坚挺且略有上涨，对于豆粕下方的支撑作用较为明显。后续大豆逐渐到港，需要重点关注油厂的库存及开机情况，以及升贴水的变化情况。在当前升贴水的支撑下，未来豆粕价格或将偏强震荡运行。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　供应压力释放
　　玉米观点
　　■市场分析
　　国际方面，美国农业部4月月报公布数据，4月美国2023/2024年度玉米期末库存预期21.22亿蒲式耳，3月预期为21.72亿蒲式耳，环比减少0.50亿蒲式耳。玉米总消耗量预期146.05亿蒲式耳，3月预期为145.55亿蒲式耳，环比增加0.50亿蒲式耳。玉米种植面积预期9460万英亩，环比持平；单产预期177.3蒲式耳/英亩，环比持平；总供应量预期167.27亿蒲式耳，环比持平。美国农业部将阿根廷2023/2024年度玉米产量预期下调至5500万吨，此前预测为5600万吨，市场预期为5560万吨；将巴西2023/2024年度玉米产量预期维持在此前的1.24亿吨不变，市场预期为1.2175亿吨。
　　国内方面，供应方面，东北地区粮权转移到贸易商手中，存粮成本支撑玉米价格，而华北地区，基层余粮充足，随着华北地区气温升高，基层农户售粮积极性加大，供应宽松，导致华北地区玉米价格持续下跌。需求方面，华北地区深加工企业门前到货车辆延续高位，库存相对充足，销区内陆地区玉米价格保持稳定，下游企业以刚需补库为主。利好消息持续发酵，本周重点关注贸易商和下游企业建库意愿、以及进口谷物和政策调整，预计玉米价格或将维持震荡运行。
　　■策略
　　中性
　　■风险
　　无