3月，郑糖主力2405期货合约价格呈现低位反弹走势，触及6586元/吨高点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要受外盘糖价反弹的提振背景下，国内糖工业库存处于历史相对低位，低库效应推动糖价反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过进口糖超预期限制糖反弹高度。截止2024年3月28日月度涨幅超2.0%。
　　后市展望：各机构对23/24年度全球糖市供应短缺大幅下调，且仍有下修可能。当前印度及泰国糖减产均不及预期，巴西产糖国即将迎来24/25榨季，巴西糖产量预估成为影响市场的关键因素之一，主流机构预估24/25榨季巴西糖产量预计下滑5%左右，为4000万吨附近。机构将进一步调整全球食糖供需预估。
　　国内糖市：价格方面，本榨季食糖现货价格相对坚挺，且上涨反应相对快于下跌，下方高成本支撑仍较为强劲。供需方面，食糖工业库存处于近五年同期低位，仍支撑糖价。截止2024年2月份，国内食糖工业库存为416.94万吨。另外进入4月，南方糖厂基本陆续收榨，市场供应速度开始减少。不过4月处于清明阶段，婚嫁事宜相对忌讳，成品糖等加工量受限。未来2个月下游消费整体处于季节性淡季，国内糖销量或继续降低，后期销糖量继续减少的可能性加大。2月单月产糖208.03万吨，销糖66.14万吨，同比减少32.86万吨。
　　总体上，国内糖市面临消费淡季，后期产销数据仍继续走弱可能，不过低库、现货成本仍支撑糖价，加之外糖价格驱动因素仍在于新榨季巴西糖产量预估，产量大概率下滑，但幅度存在不确定因素，短期内进口成本仍对国内起到指引作用，后市糖价预计震荡偏强为主。
　　风险提示：1、宏观面风险2、国储政策3、国内消费4、产量预估