行情综述
　　郑棉主力2405合约延续小涨，最终收盘价较上个交易日上涨0.09%，收于16280元/吨，较上一个交易日上涨15元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隔夜ICE美棉小幅反弹，主力合约下跌0.76%，报收86.11美分/磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于市场集中关注即将发布的月度供需报告以及出口销售数据情况，最终导致美棉小幅收跌。目前供应端因新疆加工基本结束，基本面压力边际减弱，疆棉库存进入去库周期。国内下游边际好转，直观表现为下游纺企近期成品库开始去化，企业压力有所减轻；库存端季节性去化。随着近期反弹，棉价将触及2月份的高位。需求端是否实际好转还需观察。中期来看，随着商业库存逐步去化，基本面逐步偏紧，2季度存在天气炒作期，或将打开棉价上方空间；短期来看，预计棉价处于区间震荡。后续关注需求变化以及新疆天气情况。
　　分析及策略
　　国际方面，近期美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，美联储降息预计仍是6月可能。由于市场集中关注即将发布的月度供需报告以及出口销售数据情况，最终导致美棉小幅收跌。国内方面，外盘大幅下行，或不利于内盘走强。目前供应端因新疆加工基本结束，基本面压力边际减弱，疆棉库存进入去库周期。国内下游边际好转，直观表现为下游纺企近期成品库开始去化，企业压力有所减轻；库存端季节性去化。随着近期反弹，棉价将触及2月份的高位。需求端是否实际好转还需观察。中期来看，随着商业库存逐步去化，基本面逐步偏紧，2季度存在天气炒作期，或将打开棉价上方空间；短期来看，预计棉价处于区间震荡。后续关注需求变化以及新疆天气情况。