白糖：
　　国际方面，巴西新季开榨在即，市场博弈情绪较高，原糖近期维持区间震荡走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西即将进入新榨季，市场对其新年度食糖产量预期存在分歧，各机构预估差异较大，咨询机构Safras & Mercado周二表示，巴西2024/25年度糖产量预计为4,530万吨，高于2023/24年度的4,408万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）StoneX则表示，受干燥天气影响，预计巴西中南部地区2024/25榨季甘蔗入榨量为6.02亿吨，低于1月时预估的6.22亿吨；产糖量为4230万吨，低于1月预估的4310万吨。预计原糖维持区间震荡走势、20-24美分/磅。
　　国内方面，多糖源补充下供应端较为宽松，主产区第三方库存位于近年来低位，但近期累库速度有所加快。截至3月底，2023/24年制糖期（以下简称本制糖期）甘蔗糖厂已陆续收榨。本制糖期全国共生产食糖957.31万吨，同比增加85.51万吨，增幅9.81%。全国累计销售食糖473.45万吨，同比增加35.98万吨，增幅8.23%；累计销糖率49.46%，同比放缓0.72个百分点。食糖工业库存483.86万吨，同比增加49.53万吨。受3月中下旬现货价格企稳反弹影响，用糖终端的采购需求释放，现货走量有所降温。
　　【逻辑分析】
　　假期期间外盘受巴西提前开榨、现货增加及印度产量高于预期，市场对于印度出口放宽担忧预期的影响，价格有所回落。国内产销进度较快，短期集团销售压力较小，现货价格有所回落、不过整体较为坚挺。考虑到国内盘面以被动跟随外盘为主，且目前尚无利多利空逻辑出现，预计短期维持震荡走势。后续还需关注印度出口政策变化及国内糖浆进口管控的变化。
　　【交易策略】
　　1.单边：观望，或轻仓逢低做多。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：虚值看涨比例价差。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)