【策略分析】
　　国外方面，南美一季度23/24大豆销售整体偏慢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西由于产量同比回落，以及南里奥格兰德收割工作延误，库容好于去年，销售压力或在4-5月大量释放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经巴西农业机构AgResource更正，将田间巡查后巴西种植面积定在4516万公顷，大幅低于三月底的预估水平，并接近Conab的4517万公顷，产量定在1.455亿吨，削弱原料端利空；阿根廷强降雨过程结束，产量损失相对有限，目前收割工作已缓慢启动，卖压将于5月大量释放，不确定性在于汇率政策。美国季度库存以及种植意愿基本符合市场预期，美豆供需延续宽松预期。边际变化可能在于报告后大豆/玉米比价下跌对于大豆种植的负面影响或将给出盘面支撑。
　　国内方面，原料端紧张情况有所缓解，4月中下旬将面临大豆集中到港或推升油厂供应。需求上，在产能调控政策实行，生猪远月价格锚定下，仔猪育肥、压栏增重及二次育肥回暖，随着仔猪价格上涨，能繁淘汰大幅减量，预计二季度养殖需求偏稳运行。
　　原料端利空削弱，USDA对巴西大豆的产量调整依据较为充分，利多美豆盘面及国内豆粕。供需报告出炉前，市场分歧有限。在国内需求端支撑下，国内豆粕价格短期有望上行。短线区间震荡偏多操作，逢高可减仓。