行情综述
　　郑棉主力2405合约偏弱震荡，最终收盘价较上个交易日下跌0.40%，收于16185元/吨，较上一个交易日下跌65元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隔夜ICE美棉大幅下跌，主力合约下跌1.03%，报收86.24美分/磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美元上涨对美棉施压，导致美棉走势偏弱。目前国内棉花供应较为充裕，新疆加工基本结束，商业库存进入去库周期。外盘大幅下行，或不利于内盘走强。国内下游边际好转，纺企节前原料消耗后，近期下游刚性补货启动，纺织企业成品库存止升反降，原料库存有所增加。需求端虽有边际好转，但实际订单没有大的改善，开机率也没有明显提升，需求端利多不强。中期来看，2季度存在天气炒作期，若疆内棉库存去化，或将打开郑棉上方空间；短期来看，预计棉价处于区间震荡。后续关注需求变化以及新疆天气情况。
　　分析及策略
　　国际方面，近期美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，美联储降息预计仍是6月可能。USDA 3月种植意向报告美棉扩种面积不及市场预期，提振市场情绪，但美元上涨对美棉施压，导致美棉走势偏弱。国内方面，目前国内棉花供应短期较为充裕，新疆加工基本结束，商业库存进入去库周期，关注后续去库存情况。外盘大幅下行，或不利于内盘走强。国内下游边际好转，纺企节前原料消耗后，近期下游刚性补货启动，纺织企业成品库存止升反降，原料库存有所增加。需求端虽有边际好转，但实际订单没有大的改善，开机率也没有明显提升，需求端利多不强。中期来看，2季度存在天气炒作期，若疆内棉库存去化，或将打开郑棉上方空间；短期来看，预计棉价处于区间震荡。后续关注需求变化以及新疆天气情况。