月度评估及策略推荐
　　◆国际市场回顾：3月ICE棉花期货价格下跌，截止3月29日ICE 5月棉花期货合约收盘价报91.43美分/磅，较之前一月下跌8.08美分/磅，或8.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月美国出口数据持续表现良好，但3月美国棉花种植意向报告预期下年度增产，叠加2月美棉价格进入高估值区间，因此3月美棉价格以回落为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国农业部(USDA)3月公布的种植意向报告显示，美国2024年所有棉花种植面积预计为1067.3万英亩，此前市场预估为1090.6万英亩。新的估计显示，2024年总种植面积将比2023年增加44.3万英亩，增幅4.3%。
　　◆国内市场回顾：3月郑州棉花期货价格窄幅震荡，截止3月29日郑棉5月合约收盘价报16085元/吨，较之前一月下跌25元/吨，或0.16%。传统纺织产销旺季“金三银四”已经过半，但市场需求复苏速度缓慢，春节之后下游订单持续低迷，纺企在手订单生产进入尾声，开始出现成品累库情况。月底郑棉回落至15800元/吨附近，纺企点价量增加形成刚性支撑。
　　◆观点及策略：美国农业部种植意向报告显示下年度棉花种植面积同比增加，但预估值低于预期。美棉下年度供需情况将从紧张转为宽松，美棉价格中长线偏空，但近期美棉出口需求持续向好，且种植面积低于预期，短线向下空间或不大。国内方面，金三银四旺季，下游消费依然疲软，纺企持续累库，内外价差明显收窄，对国内棉价支撑作用减弱，郑棉短线驱动偏空，中长线目前来看仍缺乏方向。