观点
　　震荡运行，支撑走弱
　　本周郑棉整体延续震荡走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据国家棉花市场监测系统统计，截至3月7日，全国皮棉销售率为42.5%，同比下降5.9%，较过去四年均值下降11.0%，进度有所放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前下游情况来看，“金三银四”旺季需求不及预期，随着棉纺产能继续不断扩张，产业竞争愈发激烈，织厂年后新观点接订单量处于近年来较低水平，棉纱价格偏弱，纱花价差被大幅压缩，纺企成品开始小幅累库，经营压力再次加大。相比而言，短纤工厂开机率较高，订单排期较久，小型纺企转产差异化品种现象增多。国外方面，USDA在三月全球棉花供需预测报告中环比上调印度棉产量而下调美棉产量，且中国与印度的消费量均有所调增，土耳其消费量小幅下滑，同时，中国进口量大幅增加，从而中国棉花库存环比上调但除中国外国家库存整体下降，因此目前国内外棉花市场格局有明显差异，国内在减产证伪、进口增量、需求疲弱的背景下供过于求，而美国则在大幅减产的影响下，库销比显著下滑，且ICE期棉未点价合约偏高，而截至3月13日，ICE2号棉可交割库存为2665包，本周虽不断增加，但仍处于偏低水平。整体而言，棉花价格保持着外强内弱的走势，而在疆棉禁令的持续影响下，内外棉价联动性不断降低，美棉的强势难以带动郑棉上行。
　　策略
　　目前国内下游工厂库存压力尚小但新增订单不足，后续存在成品继续累库的风险，在内外棉价差的牵制下，短期郑棉或维持震荡，继续关注终端消费情况,谨防回落风险。
　　风险
　　美联储降息节奏;国内外下游订单情况;新年度种植意愿