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1.国常会指出,要进一步优化房地产政策,持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作,进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2.多地焦企召开市场分析会,与会企业达成限产50%的共识,坚持“没有订单不生产、没有利润不销售、不付款不发货”的原则。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
焦煤:
现货下调,期货转弱。沙河驿蒙古主焦煤报1795元/吨(+5),京唐港山西产主焦煤报1960(-0),现货价格偏弱。活跃合约报1569元/吨(-42)。基差+226元/吨(+47),5-9月差-45元/吨(-6)。
供给偏低,需求持续回落。110家洗煤厂开工率报66.58%(-1.04),处历史同期低位,供给收缩。230家独立焦企生产率报65.28%(-1.15),逼近近五年最低位置。
上游累库,下游去库。矿山库存报242.97万吨(+9.7),洗煤厂精煤库存170.15万吨(+14.8)。247家钢厂库存766.45万吨(-6.36),230家焦企库存673.89万吨(-27.28)。港口库存216.1万吨(+16.18)。
焦炭:
现货第六轮提降落地,期货转弱。天津港准一级焦报1940元/吨(-0),现货第六轮提降落地。活跃合约报2057元/吨(-33.5),大幅回落。基差36.7元/吨(+33.5),5-9月差-74元/吨(-10)。
供需双弱,供给减量更大。230家独立焦企生产率报65.28%(-1.15),247家钢厂产能利用率报82.79%(+0.21),铁水日均产量221.39万吨(+0.57)。
上下游均去库,中游累库。230家焦企库存63.59万吨(-2.28),247家钢厂库存598.37万吨(-10.66),港口库存184.3万吨(+6.04)。
策略建议:
短期宏观扰动渐小,盘面逐步转向产业逻辑。上周国常会提及房地产,近期房地产政策预期有所回暖,需持续关注。
产业层面,铁水产量结束节后下滑趋势迎来首次回升,能否维持仍需跟踪确认。不过,从季节性上来看,4月至6月中旬,铁水大概率是上升的。焦炉产能利用率逼近历史绝对低位,且仍在加速下滑。总的来说,焦炭供需双弱,但供给相对更弱且确定性更强。焦煤方面,110家洗煤厂产量处历史同期低位,供给偏低。但阻碍焦煤供给的主要是洗煤环节,矿山及蒙煤的供应已经恢复,故焦煤供给收紧的持续性存疑。
本周煤焦大幅下行,焦炭已经抹去上周全部涨幅创下新低。部分钢厂对焦企发起第七轮提降,焦企抵触情绪较重,多地召开市场分析会,达成限产50%的共识。焦企产能利用率持续创新低,洗煤厂开工率也处同期低位。目前煤焦已经开始转为增仓下行,密切关注前期低点能否形成有效支撑。基本面上,现实需求依旧低迷,但当下的低供给和低库存为未来提供了较大的反弹空间,而且房地产政策预期有所好转。近日关注J05是否站稳前低,若向下突破,建议多单暂时离场,若站稳则无需操作。
风险提示:煤矿安全事故(上行风险)