国际方面
本周国际油脂油料市场高位盘整,受国内外宏观及原油市场影响较大,资金炒作情绪降温。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际油脂整体走势强于油料。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
对于国际大豆,近期美豆涨势暂缓,临近报告公布,市场资金博弈,空头回补回避风险。对于北美产区方面,本周虽陆续传出美豆销售信息,但目前看对美豆利多有限且难以持续。对于这周即将公布的季度库存与种植意向报告来看,市场对于大豆季度库存预估大于去年同期,而种植面积则是低于先前展望,如果真实数据与此偏离较多,则会对接下来行情产生较大影响。若季度库存偏低,则说明23/24年度产量先前预估偏高;若种植面积低于86.53万英亩,则有望带领美豆脱离当前贴近种植成本区域。近期看美豆主产区天气偏干,有利于即将开始的种植。对于南美产区方面,从种植进度来看,巴西当前已经收获69.8%,从天气情况来看,巴西降雨增多,延缓今日收获进度。马托格罗索州、帕拉纳州基本收获完成,南里奥格兰德开始收获。从近期收获情况来看,单产并不像收获初期较低,为巴西1.5亿吨的产量提供了支撑。从销售进度来看,近两周随着美豆的反弹以及巴西升贴水企稳,本地农户销售有所加速,但较往年同期仍偏慢。后期随着巴西产量逐渐明朗,升贴水可能继续面临卖压下的压力,但下行幅度预计不及去年。阿根廷目前正处于关键生长期,目前看阿根廷天气情况较好,土壤墒情也有转好预期,有望实现其恢复性增产。
对于国际油脂,棕榈油端由于产地近期处在季节性减产与被动去库时期,因此产地当前挺价意愿明显。当前国际豆棕葵棕等价差均处在历史低位,棕榈油明显对其他油脂性价比下降,但当前由于棕榈油作为东南亚地区获取方便度及及时度优选油脂,因此及时性价比偏低但棕榈油近期的消费并未有明显的被替代下降,整体对产区的进口需求依旧表现旺盛,进一步支撑棕榈油产地的报价水平。而对于国际豆油,由于阿根廷大豆尚未上市,作为全球豆油主要出口区,上年度的减产令其旧季豆油可售库存有限,国际豆油即使性价比更优异但无法实际兑现。考虑后续随着阿根廷大豆逐步上市进入压榨,国际豆油供给恢复的情况下,性价比兑现后国际棕榈油价格水平或将受到打击,当前当前国际棕榈油价格依旧坚挺。