市场综述:
PX基本面
供应端,本周国内PX工厂开工稳定,中化泉州装置负荷小幅下降,山东威联装置负荷小幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】印尼TPPI 55万吨装置停车扩能,重启时间推迟至2月中;沙特Petro Rabigh装置重启待定,本周国内PX开工负荷上升1%至86%;亚洲PX开工负荷上升0.5%至75.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)需求端,本周逸盛新材料360万吨装置推迟检修,福建百宏250万吨装置于26日重启,其他装置相对稳定;估值:本周PX-Brent平均价差在440美元/吨,处于季节性偏高位置水平。随着原油、石脑油价格的下跌,PX成本回落,节日期间有累库预期,拖累PX价格回落,但今年PX没有新增供应,支撑PX加工费维持高位。
PTA基本面
PTA供应端,本周逸盛新材料360万吨装置推迟检修,福建百宏250万吨装置于26日重启,其他装置相对稳定,本周装置负荷上升3%至82%。需求端,随着春节临近,停车装置增加,聚酯开工负荷小幅回落至82.8%;PTA周加工差上升至335元/吨附近,仍处于季节性高位。临近春节,市场交投有限,由于原料价格的回落,预计近期PTA价格持续走弱。
MEG基本面
供应端,本周内蒙古建元26万吨装置降负荷运行;国内其他装置变化不大,本周国内乙二醇开工综合开工负荷提升0.07%至65.98%,煤化工装置开工负荷下降1.7至61.59%。海外装置运行相对稳定。
乙二醇现金流方面,本周乙二醇价格高位震荡,各工艺现金流相对稳定,进口乙烯制现金流在-570元/吨附近;海外外采乙烯制现金流在-79美元/吨附近震荡;石脑油一体化装置现金流在-137美元/吨;煤制现金流在800元/吨附近。由于进口到货的源少,本周港口库存持续去库。临近春节放假,预期港口库存去库放缓,以及2月底沙特90万吨装置的重启,将使得进口货增加,预计乙二醇价格将震荡下跌为主。
风险点:新增产能投产不及预期,原油价格大幅上涨