行情总结
高硫燃料油:本周新加坡高硫380贴水走弱0.4美元/吨,裂解走弱0.2美元/桶,FU-SC裂解走强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周前期受基本面偏强支撑,Brent继续冲高,周后期随着美联储降息时间延迟,风险偏好降温,油价收复部分涨幅,整体仍然偏强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周乌克兰对俄罗斯炼厂发起了无人机袭击,导致俄罗斯多处炼厂关停,根据阿格斯报道,4-6月俄罗斯CDU检修产能为485万吨,高于一季度检修规模,但低于去年924万吨的检修产能,去年二季度计划检修是236万吨,因此今年二季度实际检修规模有待观察。库存数据表现欠佳,新加坡渣油库存增加3.2%,ARA燃料油库存增加0.4%,富查伊拉燃料油库存增加10.7%,美国残渣燃料油库存增加2.5%。考虑到发电旺季来临,中期维度仍然看好高硫基本面,建议关注高低硫价差。另外需留意委内瑞拉和加拿大重油的影响。加拿大TMX原油管道于第二季度投入运营,管道运营能力为59万桶/天,终端码头出口能力为40万桶/日。
低硫燃料油:本周新加坡低硫贴水下降6.4美元/吨,裂解走弱0.8美元/桶,LU裂解走强17%。3月初南苏丹BAPCO管道恢复后,富查伊拉和马来西亚的炼厂得以进口该原油以生产低硫;尼日利亚Dangote炼厂开始试料,预计在6月前可以实现稳定运行,其低硫燃料油产量为7万桶/天,满产为11万桶/天。除此之外,1-2月,中国因低硫出口配额下发,炼厂恢复生产,所以低硫进口量回归低位。需求方面,维多能源集团称,红海袭击导致燃料需求增加10万桶/日,1-2月新加坡船燃销量合计同比增加15%,但环比下滑,2月新加坡船燃销量下滑8%,其中低硫燃料油销量比高硫燃料油跌幅较大,说明航运市场需求一般。从供需来看,低硫维持供增需减的格局。原油价格维持高位震荡,成品油裂解价差较弱,因成品油和低硫燃料油存在原料竞争的关系,短期低硫裂解维持弱势,后期拐点,除了科威特的出口收缩外,还需要等待汽柴裂解转强。