一、日度市场总结
原油:
隔夜原油延续调整态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘,3月21日SC主力合约收跌0.61%,报633.3元/桶;夜盘原油主力合约报收627.9元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)外盘,Brent主力报收85.78美元/桶,收跌0.17美元/桶;WTI主力报收81.07美元/桶,收跌0.20美元/桶。
宏观面上,瑞士央行意外降息提振了全球风险情绪,使得原油价格对全球买家而言更加昂贵,导致与油价反向交易的美元走强。基本面来看,供给端,OPEC+同意将自愿减产措施延长至第二季度末,近日伊拉克和安哥拉均承诺将控制原油产量;本次月报中三大机构均给出了24年二季度去库的预期,并且去库的逻辑并非是需求预期的明显好转,更多是基于OPEC+自愿减产在二季度延续以及俄罗斯层面供给收缩的预期。美国原油产量维持在历史高位,与此同时EIA在周一的报告中预测美国顶级页岩产区的石油产量将在4月份升至四个月来的最高水平,接下来需要进一步追踪美国原油产量的数据来判断美国原油增长的持续性。需求方面,随着美国炼油厂的重启将支撑原油需求,并且接下来汽油需求季节性回升;并且由于红海危机的持续,船只绕行使得航运业每天额外消耗10万桶燃料。
总体而言,三大机构最新月报给出的去库预期的实现依赖于供给真实的减产,进而二季度后续的核心还将是需要观察自愿减产的执行;地缘层面,美国国务卿布林肯近日透露美已向联合国安理会提交一份巴以停火的决议草案,加沙停火可能接近;另一方面,俄罗斯大选结束后,乌克兰未对俄炼厂发动更进一步袭击;地缘因素为油价带来的支撑边际减弱,需要注意的是加沙目前仍未实现真正停火,地缘关注重点仍在巴以方面。当前原油总体依然是偏强态势,原油当前看不到大跌风险,但是针对中国的需求担忧限制涨幅,需要接下来的数据认证。
燃料油:
3月21日,FU报收3368元/吨,LU报收4481元/吨。NYMEX燃油报收266.19美分/加仑。
基本面来看,高硫方面,同时随着中东产能回归,供应或有上升趋势。低硫方面,科威特的阿祖尔炼厂正在逐步提升负荷,与此同时在近期再次下发了招标,供应进一步增加,随着Al Zour炼油厂达到满负荷运转,科威特2月份燃料油出口量连续第二个月增长;需要进一步关注3月份船燃需求的复苏。前期受原油价格的支撑,低硫走势较强,随着中东低硫的供应的增加,低硫将弱于高硫。
总体来看,燃料油价格总体跟随原油波动,高低硫价差或继续收窄。