【聚焦关键词:供应宽松依旧，玉米震荡运行】
　　上周，美玉米下跌，跌幅0.4%，最终收于43美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘方面，玉米主力反弹，涨幅0.3%，最终收于2458元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周内外盘玉米期价呈现外涨内跌。后市来看，我们认为美玉米出口加快提振了市场情绪，但是供应宽松压力依然难以解决。
　　海外方面，美国农业部报告称，本年度美玉米净销售量达1283400吨，较上周增长16%，高出四周均值19%。尽管数据接近市场预期范围的上端，但由于仍在预期之内，提振作用或相对有限。本月底，美国将发布种植意向报告。在美农展望论坛报告公布后，美玉米价格有所下调，种植面积预期也面临进一步下降。南美方面，目前巴西首季玉米收获进度为37.0%，一周前32.9%，上年同期为35%。南里奥格兰德收获75%，去年同期为64%，帕拉纳州82%，去年同期45%。巴西二季玉米播种完成92.3%，高于一周前的86.2%，也高于去年的85.1%。其中马托格罗的播种工作已经结束，上周99.0%，去年同期98.9%了，帕拉纳州播种91%，上周82%，去年同期66%;南马托格罗索播种86%，上周71%，去年同期63%。总体上，近期巴西天气炎热干燥，对作物生长不利，为美玉米带来一定支撑。综上，我们认为目前巴西玉米种植区气候不佳，天气市或将支撑玉米价格。然而供应宽松压力及乌克兰玉米比价优势仍对美玉米价格产生压制。
　　国内方面，根据Mysteel玉米团队对全国深加工厂最新调查数据显示，全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米117.21万吨，较前一周增加1.65万吨。目前加工企业玉米库存总量422.4万吨，较上周减少11.45%。玉米加工总量为64.76万吨，较上周减少4.36万吨，开机率为56.8%，较上周增加2.35%。饲料企业玉米平均库存28.60天，周环比降低2.41天，跌幅7.76%。综上，供应端当前处于传统售粮旺季，产区农户售粮积极性提升，基层上量增加。南港当前库存仍旧处于相对高位，且本周到货量预计增加。需求上深加工企业维持压价收购，根据到货量灵活调整价格。饲料企业仍受政策面利好消息影响，询价逐渐增多。市场供需持续博弈，故预计本周玉米价格维持震荡运行。
　　综上所述，海外方面我们认为玉米价格在天气的刺激下缓慢上行。国内方面，市场情绪有所回暖，价格有望得到小幅修复。