1、中金公司
　　市场回顾：市场震荡上行，成交维持高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周全国两会召开，政府工作报告确定2024年经济增长目标与政策取向，期间重要会议、多场部长/代表/委员通道、部分议案提案等受到国内外投资者广泛关注。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周A股震荡上行，上证指数上涨0.6%。成交方面，投资者情绪维持高位，成交金额小幅回落但仍在万亿元左右。北向资金转为净流出31亿元。风格层面，偏大盘蓝筹的沪深300微涨0.2%，偏成长风格的创业板指和科创50分别下跌0.9%和1.5%，偏小盘的中证1000下跌0.6%，中证2000上涨0.6%。行业层面，两会期间红利板块重回升势，TMT板块出现一定调整，石油石化、有色金属、电力及公用事业、通信、煤炭领涨，房地产、餐饮旅游、综合金融表现不佳。
　　市场展望：政策红利支撑投资者情绪，修复行情进行时。背后支撑因素可能包括以下方面：1）2024年全国两会胜利开幕。2）周内部分经济数据公布，外需出现边际好转。近期关注以下进展：1）2024年两会开幕，政府工作报告确定经济增长目标。十四届全国人大二次会议开幕，政府工作报告设定主要预期目标，包括GDP增长5%左右，城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右，居民消费价格涨幅3%左右，居民收入增长和经济增长同步等。2）两会期间召开多场记者会。经济主题记者会上，发改委主任、财政部部长、商务部部长、央行行长、证监会主席分别答记者问，提及2024年实现5%左右的增长目标有力支撑，将推动汽车、家电、家装厨卫等消费品以旧换新，把维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策的重要考量等。资本市场方面，定调当前监管工作的重点为“两强两严”，即“强本强基、严监严管”，提出投融资是一体两面、保护中小投资者合法权益、加大强制退市和主动退市力度等。民生主题记者会上，住建部部长表示我国房地产还有很大的潜力和空间，对于严重资不抵债、失去经营能力的房企，要按照法治化、市场化原则，“该破产破产、该重组重组”。3）2月通胀、进出口数据公布。2月全国CPI同比上涨0.7%，较上月的-0.8%明显回升，扣除食品和能源价格的核心CPI同比1.2%，增速比上月扩大0.8个百分点，为2022年2月以来最高涨幅，部分受到春节错月影响。但同样受春节假期工业生产淡季影响，2月PPI同比下降2.7%。1~2月出口同比增长7.1%，进口同比增长3.5%，均好于市场预期。4）海外方面，美国2月新增非农就业27.5万人，超市场预期，但同时大幅下调前值，失业率小幅上升至3.9%。此前美联储主席鲍威尔重申“能适合在今年某个时候开始降息”。近期金价屡创新高，再度突破2100美元/盎司；3月8日英伟达在连续上涨后出现单日大幅下跌，创2023年5月底以来最大跌幅。
　　投资策略：政策红利支撑投资者情绪，修复行情进行时。短期结合政策变化关注受益领域。
　　行业配置：1）受益于国内产业政策支持、产业趋势明确的科技成长板块，例如半导体、通信等TMT相关行业。2）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如具备较强业绩弹性的汽车零部件，以及外需好转推动景气度提升的出口链相关行业。3）中央财经委员会要求推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，相关家电、建材板块关注度有望抬升。