出口：海外经济走向软着陆，继续施加“比较优势压力”
　　对于债务扩张周期的国家，货币政策转向宽松、金融条件缓和（芝加哥联储金融状况指数↓），能够推动信贷脉冲（美国商业银行信贷季调↑）上行；信贷脉冲回升过程中，地产（美国住房市场指数↑ ）、消费（密歇根消费者信心指数↑）、投资都会回暖；而消费国的总需求扩张，将进一步体现为本国制造业上行（美欧日制造业PMI ↑）、出口制造国出口（中越韩出口增速↑）激增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本轮全球经济数据正在全面体现上述逻辑链条，“松财政，紧货币→紧财政，松货币”，中国类似20H2地产缺位下外需复苏。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　出口：美国通胀压力仍在，降息预期推动金价上涨
　　鲍威尔在美国国会就半年度货币政策表态继续“放鹰”，表示在确信已经赢得通胀之战之前，美国央行并不急于降息。当前美国通胀仍有压力，无法保证会持续向2%的通胀目标取得进展，讲话后10年期美债收益率继续走低，市场对美联储延后至6月首次降息概率从55.0%提升至60.9%。在美国即将进入降息周期的背景下，挂钩美元的黄金价值提升，叠加各国央行持续买入黄金，推动国际金价上涨。
　　◆风险提示：美联储加息超预期、海外金融风险超预期、历史经验失效等。