权益市场：A股市场：PMI数据表现分化，指数横盘整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观经济方面，2月PMI数据公布，制造业总体平稳，需求端有待进一步改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政策端，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，与此前相比，本轮以旧换新强调“坚持市场为主、政府引导”，突出了更强的市场导向，有助于提高资金使用效率，降低引发产能过剩的风险。港股市场：恒生指数在前期快速修复后，逐步进入震荡区间。海外市场：经济数据走弱及美联储官员言论助推下，美债收益率曲线倒挂程度缓解。美国1月PCE数据公布，呈现同比如期回落，环比小幅回升的特征，整体符合市场预期。与此同时，2月ISM制造业PMI和消费者信心指数均低于市场预期，叠加美联储理事沃勒呼吁美联储应当提高短债占比，2年期美债大幅回落，美债利率曲线倒挂程度有所缓解。
　　债券市场：资产荒格局未改，债市持续调整风险可控。上周前半周，在资金抢筹及流动性偏松背景下利率下行。周五市场博弈两会内容，叠加部分机构止盈需求，债市迎来调整。回顾历年两会后的债市走势，会后长端往往趋于下行，短端规律则不明显。叠加资产荒有望延续背景下，债市持续调整风险不大，波动性或将提升。
　　大宗商品：大宗商品涨多跌少，天然气领涨。原油方面，上周红海航运中断导致欧洲柴油供应收紧，叠加以沙特及俄罗斯为首的OPEC+成员国同意自愿将减产行动延长至今年第二季度，油价得到明显提振。贵金属方面，美国2月ISM制造业PMI和消费者信心指数均低于市场预期，金价偏强运行。中长期在美联储降息渐近、叠加今年处于宏观政治大年的背景下，地缘政治不稳定因素增多，黄金配置价值凸显。
　　本周资产配置建议：大宗商品＞债券＞A股＞美股＞港股；市场在经历了3周的快速反弹后，进入横盘整理期。A股方面，整体来看，宏观层面降准、降息及各项救市政策不断发布，微观层面雪球敲入、两融问题所带来的风险逐步出清，节后市场流动性明显改善，A股左侧底部基本确认，但受限于当前基本面仍偏弱，后续走势仍待进一步观察。建议关注：（1）具备盈利稳定、抵御市场波动能力较强特点的红利板块；（2）具备主题投资特性，且有望受益于科技产业自主趋势、新质生产力概念的TMT、算力、通信等板块。大宗方面，美国中长期降息渐近、叠加宏观政治大年，继续看多黄金。国内债券，回顾历年两会后的债市走势，长端往往趋于下行。叠加资产荒有望延续，债市持续调整风险不大，波动性或将提升。
　　风险提示：地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济下行