1、中金公司
　　市场回顾：指数震荡走高，成交明显活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周我国经济逐渐进入节后复工阶段，临近两会召开政策预期升温，市场逐渐进入情绪与价格的正反馈状态，本周A股震荡走高，上证指数上涨0.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）成交方面，伴随投资者情绪继续改善，日均成交金额放量至1.1万亿元，其中周三成交1.4万亿元创2021年9月以来新高。北向资金单周净流入235亿元，连续第五周净流入。风格层面，偏大盘蓝筹的沪深300上涨1.4%，偏小盘的中证1000、中证2000分别上涨3.4%、3.2%，偏成长风格的创业板指、科创50指数分别上涨3.7%、6.7%。行业层面，科技领域仍是热点，计算机、电子、通信等TMT相关行业领涨市场；机械、家用电器行业也有不错表现；银行、交通运输、公用事业、煤炭等高股息行业有所回调。
　　市场展望：关注两会期间政策红利。近期关注以下进展：1）中央政治局召开会议讨论政府工作报告，后续关注全国两会进展。中央政治局2月29日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第二次会议审议的《政府工作报告》稿。会议强调今年工作要“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”，“增强宏观政策取向一致性”。2）2月官方制造业PMI公布，稳增长政策仍有空间。环比下降0.1个百分点至49.1，非制造业PMI环比上升0.7个百分点至51.4。制造业PMI环比回落主要由于春节假期对生产形成扰动，符合季节性特性。3）证监会召开资本市场法治建设座谈会。就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。4）证监会将加强DMA等场外衍生品业务监管。表示将对DMA等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，严厉打击违法违规行为，维护市场平稳运行。5）国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。国常会指出要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，加大财税、金融等政策支持，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新。6）国资委研究谋划全面深化国企改革举措。国资委党委召开扩大会议时提出，要推动企业更好盘活利用土地，大力发展战略性新兴产业。加快人工智能等新技术赋能，打造一批有竞争力的平台和企业。7）海外方面，美国1月PCE物价指数同比增速有所回落，月环比上涨0.4%，创近一年来最大升幅，但相比此前公布的CPI和PPI超预期增长，本次PCE数据仍符合市场预期，通胀预期未再度升温；2月ISM制造业指数超预期回落，连续16个月处于收缩区间，但Markit制造业PMI则创2022年7月份以来新高。日本股市延续年初至今强劲表现，日经225指数续创历史新高。
　　投资策略：关注两会期间政策红利。短期结合政策变化关注受益领域。
　　行业配置：1）受益于国内产业政策支持、产业趋势明确的科技成长板块，例如半导体、通信等TMT相关行业。2）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如具备较强业绩弹性的汽车零部件，以及外需好转推动景气度提升的出口链相关行业。3）中央财经委员会要求推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，相关家电、建材板块关注度有望抬升。