行情回顾：8月，A股跌幅较为显著。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外资持续大规模流出，再加上A股赚钱效应仍然偏弱，资金偏谨慎，导致8月整体表现较弱，行业普跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）风格方面，8月风格较为均衡，大盘价值较为抗跌。板块方面，所有行业均下跌，其中，受益于政策以及利好消息的支撑，资金逐渐布局数字要素、AI、机器人等题材，带动相关行业在月末有所回升，相对其他板块表现更好。商品市场方面，商品价格延续强势。能化方面，俄罗斯宣布削减石油出口，使得供给端压力进一步抬升，国际油价继续走强；工业金属方面，上涨趋势边际减弱；贵金属方面，由于美国劳动力市场和经济数据仍有较强韧性，叠加美元流动性偏紧、美债收益率上行，使得美元在8月继续走强，黄金价格承压。
　　股票策略展望：预计股市将在政策持续落地和效果逐步显现过程中探明“市场底”。国内经济基本面方面，短期延续偏弱运行，无明显边际变化；资金面方面，外资流出压力略微环节，内资悲观情绪缓和，整体偏中性；流动性方面，目前处于“宽货币+宽信用”的环境，整体的宏观流动性相对充足，同时IPO节奏的控制、减持的限制等多项举措下，有利于改善权益市场短期流动性，政策引导险资等长线资金入市方面的举措也逐步落地。总体来看，当前市场仍在积极寻求“市场底”,可适当关注量化多头类策略，以alpha收益作为安全垫，等待市场的上涨。
　　市场中性策略展望：选股端方面，行业及个股离散度相对集中，对于分散选股较为不利，但是市场风格整体偏均衡，市场活跃度较前期有所抬升，选股端整体偏中性；对冲端IC处于升水对中性策略较为有利。总体来看当前市场中性策略仍能取得一定收益，随着“市场底”的到来，后续市场成交活跃度进一步改善，热点分散，市场中性策略环境还会更好，可适当进行关注，但是背后风险也不容忽视，如果经济复苏超预期，大盘风格持续强势，将对alpha造成较大的影响。
　　T0策略展望：尽管政策组合拳为市场带来了较高的成交量与波动率，但是日内振幅偏弱，压缩了收益的上限，我们认为随着市场逐步见底，后续市场成交活跃度进一步改善，日内交投热度也将有所抬升，此时T0策略收益将明显改善。
　　管理期货策略展望：美联储加息预期整体有所缓和，但年内没有降息预期，具体加息与否还要等待后续经济数据的进一步验证；黑色方面，尽管近期相关品种涨幅较大，但趋势的维持仍需要基本面的确认，而“认房不认贷”政策对房地产板块的提振相对较少，黑色后续上涨的空间不大；有色方面，沙特与俄罗斯宣布减少原油供给，供给端压力增加，国内油价进一步走强；农产品方面，“厄尔尼诺效应”使得各品种的供需关系确定性大幅增加。总体来看，当前市场交投活跃度较高，可适当关注套利类策略，而趋势类策略方面，可关注在农产品板块上具有较多投资经验的管理人。
　　风险提示：市场有风险，投资需谨慎。