股票量化策略私募4月业绩回顾: 4月市场先扬后抑,风格极致,不过市场流动性延续回暖趋势,两市日均成交额超过11000亿,低迷已久的截面波动水平大幅反弹,量化策略运作环境利弊参半。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看,4月指数增强策略绝对收益分化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但超额表现尚可,市场中性策略收益转负为正。
沪深300指数增强策略产品中,24只重点跟踪的产品4月平均收益0.18%,16只产品实现正收益,17只产品超越同期沪深300指数表现,平均超额0.72%,已连续3个月实现正超额。
中证500指数增强策略产品中,68只重点跟踪的产品4月平均收益-0.87%,20只产品实现正收益,47只产品超越同期中证500指数表现,平均超额0.68%,与3月相比转负为正。
中证1000指数增强策略产品中,26只重点跟踪的产品4月平均收益-1.61%,仅4只产品实现正收益,16只产品超越同期中证1000指数表现,平均超额0.61%,与3月相比有小幅下降。
市场中性策略产品中,53只重点跟踪的产品4月平均收益0.28%,与3月相比转负为正,其中正收益产品34只。
股票量化策略私募投资前瞻:今年以来股票量化策略(包括量化选股和市场中性策略)运行环境的各个影响因素处在反复变化过程中,但低迷已久的截面波动水平出现明显反弹趋势,并且两市成交水平也持续回升,短期内股票量化策略的运行中性偏乐观。对于指数增强及量化选股等量化多头策略而言,3月以来中小盘风格迎来波动,中短期可把握沪深300指增策略的战术性配置机会,不过中长期来看,中证1000指增策略不管从beta层面还是超额获取层面,都更值得关注。另外,IC及IM基差贴水幅度在4月以来有所收窄,处在非常合适的对冲成本区间,尤其是IM,综合年化对冲成本下降到4%附近,可重点关注基于中证1000策略或混合配置中证1000策略的市场中性策略产品。
风险提示:策略拥挤度提升、对冲成本增加。