2022上半年市场回顾：宏观经济与纯债市场
　　货币政策：整体“宽货币”，一季度“降息”，二季度“降准+隐含降息”，资金面持续宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　债市回顾：一季度受降息落地、地产政策边际放松等因素影响，收益率“先下后上”；二季度伴随疫情冲击、宽信用预期升温等多空因素交织，收益率围绕2.8%上下震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2022/6/30，10年期国债收益率为2.83%，较年初小幅上行2.5BP。
　　2022上半年市场回顾：转债与股票市场
　　股票市场
　　受美联储加息缩表、俄乌冲突、国内疫情突发等多重因素冲击，一季度与二季度初A股市场恐慌性下跌；伴随疫情形势好转、经济基本面改善，5月以来市场整体呈现反弹行情；
　　从主要股指表现来看，截至2022/6/30，上证指数、沪深300、创业板指较年初均有所下跌，跌幅分别为-6.43%、-8.80%、-13.52%。
　　转债市场
　　受股票市场影响，转债市场整体估值有所回落，但受制于债市“资产荒”，资金需求不减，市场波动及估值压缩幅度不及正股；
　　从转债指数走势来看，上半年转债市场“先下后上”，截至2022/6/30，中证转债指数收于418.62，较年初下跌4.36%。
　　风险提示
　　1、政策不确定性：财政政策及货币政策不及预期影响股债市场；
　　2、疫情不确定性：疫情反复、外溢，管控措施升级影响股债市场；
　　3、基本面超预期利空债市：房地产、基建增速提高，经济恢复超预期，冲击债券市场；
　　4、地缘冲突与海外市场加息冲击风险偏好：国际政治摩擦等与海外市场加息冲击风险偏好，导致股市大幅波动风险等。