美豆:美国通胀数据后依然有很强的低吸买盘,宏观风险依然存在
1.核心逻辑:从美豆的成本价格以及目前的库存比预期来看,美豆盘中并没有太多溢价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】后市往下驱动主要是宏观衰退预期兑现,出现较大的需求缺口,然而产业利润的回缩,又增加了南美播种的不确定性,此外真正的衰退下农产品一般也具有弹性,由此判定美豆再向下突破的话(美豆111300以下),左侧交易机会就愈发显现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)往上的驱动,主要看天气,尽管面积在8月上调的空间很大,但就目前的面积预期数据下而言,天气容错的空间收窄。眼下天气形势和作物优良率存在炒作空间,但实质性影响到单产可能性不大,以及考虑1400以上行情下或出现的产业上游的锁利行为,因此预计未来一段时间美豆或主要在1300-1400拉锯。
2.操作建议:观望为主
3.风险因素:南美天气出现异常,政策动向,疫情加重
4.背景分析:
隔夜期货:7月13日,CBOT市场大豆收盘上涨,美豆11合约涨3.75或0.28%,报收1346.75美分/蒲。
CFTC持仓报告:截至2022年7月5日当周,CBOT大豆期货非商业多头减809手至190571手,空头增10893手至65080手。
重要消息:
USDA报告:美国农业部(USDA)周二公布的7月供需报告显示,全球2022/23年度大豆产量预估为3.9140亿吨(6月预估为3.9537亿吨),期末存预估为9961万吨(6月预估为10046万吨);全球2021/22年度大豆产量预估为3.5274亿吨(6月预估为3.5199亿吨),期末存预估为8873万吨(6月预估为8615万吨)。
美国2022/23年度大豆单产预估为51.50蒲式耳(持平于6月预估),收割面积为8750万英亩(6月预估为9010万英亩),产量预估为45.05亿蒲式耳(6月预估为46.4亿蒲式耳),大豆年末库存预估为2.30亿蒲式耳(6月预估为2.80亿蒲式耳)。
USDA7月供需报告显示,巴西2021/22年度大豆出口预估为8900万吨(6月预估为8850万吨);美国2021/22年度大豆出口预估为21.70亿蒲式耳(持平于6月预估)。
USDA7月供需报告预估中国2022/23年度进口预估为9800万吨(6月预估为9900万吨);2021/22年度进口预估为9000万吨(6月预估为9200万吨)。