一、行业表现
本周上证综指下跌1.42%,申万有色指数下跌0.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格方面,小金属钴价回调锂盐持平,长江现货钴小幅下跌至27.7万元/吨、四氧化三钴上涨1.40%,电钴价格小幅回调主要因前期受市场情绪等影响价格出现超涨,电池级碳酸锂价格持平,据SMM部分锂盐大厂已经处于满产状态,其产能或将供不应求,电池级碳酸锂价格后续有望小幅上涨;贵金属方面,COMEX黄金下跌1.73%、COMEX白银下跌1.79%;基本金属方面,LME铜上涨1.69%、LME铝下跌0.44%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、行业动态与投资观点
1、新能源金属
钴:原料供给偏紧格局缓解,电钴价格小幅回调,上涨趋势不变。电钴价格小幅回调主要因前期受市场情绪等影响价格出现超涨,前驱体及正极价格仍小幅上涨。随着8、9月钴原料到港增加,国内供给紧张局面或略有缓解,钴价涨势或放缓。但国内冶炼厂钴原料库存仍处低位,供给偏紧叠加新能源汽车市场等新兴和3C、高温合金等传统消费的恢复,钴价上涨格局不变。
锂:碳酸锂价格底部确认,有望阶段性小幅反弹。本周电池级碳酸锂价格继续持平,价格底部企稳,同时旺季订单好转,下游企业持续补货,据SMM部分锂盐大厂已经处于满产状态,其产能或将供不应求,后续碳酸锂价格有望小幅上调。但目前锂供需格局尚未出现明显改善,叠加库存仍较大,价格上涨空间相对有限。
2、贵金属
据美国劳工部,美国8月非农就业人口137.1万人,市场预期135万人;8月失业率数据由之前的10.2%降至8.4%,好于市场预期的9.8%。美国就业市场呈现继续修复态势。受非农及失业率数据表现较好影响,黄金短线承压。尽管就业数据缓慢恢复,但在平均通胀制的框架下,美联储仍明确表示几年内经济将仍需要低利率。黄金上行逻辑未被破坏,美元延续弱势、经济复苏初期货币政策宽松导向不变叠加通胀预期上行,实际利率维持低位贵金属仍在上涨通道。
3、工业金属
随着南美主要铜生产国的出口供应逐渐回升,铜等工业金属短期面临供给恢复的压力,但受益于流动性宽松所带来的抗通胀需求和经济的边际复苏,铜价整体易涨难跌。目前海外复苏预期强化,随着消费旺季即将到来推动产业链需求释放,叠加库存在低位,LME铜库存已经降至15年低位,看好铜价上涨。
三、重点个股
菲利华、楚江新材、隆华科技、博威合金、赣锋锂业、西部超导
四、风险提示
宏观经济形势不及预期;下游需求低于预期;产品价格波动风险