事件概述
　　公司发布2020年半年报，报告期内，公司实现营业收入101.15亿元，同比增长8.31%；实现归属于上市公司股东的净利润7.92亿元，同比增长29.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　分析判断:
　　远程经济兴起拉动消费电子及计算机用板产品销售增长
　　由于受到疫情的影响，远程办公、远程教育、远程娱乐等等向常态化发展，加速了整个社会的信息化、数据化进程，面对远程经济的兴起，公司积极调整产品结构，平板电脑、笔记本电脑等产品出货量显著增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2020年上半年公司实现营业收入101.15亿元，同比增长8.31%。分产品来看，公司通讯用板实现营收64.63亿元，同比增长1.47%；消费电子及计算机用板实现营收36.47亿元，同比增长23.12%，消费电子及计算机用板在营收中的占比也从上年同期的31.72%提升到36.06%。2020年上半年公司整体毛利率为20.96%，同比上年提升1.01个百分点，其中，通讯用板毛利率17.20%，同比下降1.87个百分点，消费电子及计算机用板毛利率27.53%，同比提升5.72个百分点，消费电子及计算机用板毛利率提升拉动了公司整体毛利率的提升。面对纷繁复杂的外部局势,公司对内不断修炼内功,在做好疫情防控的基础上,积极推动复工复产，继续推进降本增效，同时加大对新产品新技术的研发与投资,保证公司行业技术领先地位。对外，面对疫情对全球产业链的冲击，公司积极保持与客户及供应商的沟通，保证公司产品供应的顺畅，同时不断提升产品服务质量，上半年实现了收入及利润的稳定增长。
　　5G终端升级，公司具备长期竞争优势
　　5G终端升级，HDI进阶为SLP，带动FPC用量提升，天线FPC进阶为LCP，公司具备长期竞争优势。类载板（SLP）是高密度板（HDI）的升级，因制程接近IC载板而得名。特点是将极限线宽线距从45um拉低到30um，增加板上走线密度从而减小使用面积，腾出空间给更大的电池和更多的摄像头。SLP主板相比于HDI价格翻倍，同时面积更小，会带动摄像头、天线、无线充电、按键、充电接口等功能组件大范围使用FPC。与此同时，在5G手机主板变小的过程，天线数量持续增加，LCP软板可用于天线和主板的连接。公司具备SLP、FPC、LCP的强劲实力，是苹果、华为的主力供应商，预计在5G换机潮中将充分受益于行业升级带来的技术红利。
　　投资建议
　　维持前次预测，预计公司2020~2022年的营收为280 /354亿元，归母净利润为31.8亿元/40.4亿元/49.5亿元，对应PE分别为33.83倍、26.60倍、21.75倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　宏观经济下行，系统性风险；核心大客户出货量不及预期；下游应用领域如5G智能手机出货量低于预期，LCP新技术普及速度低于预期。