核心观点
　　1）集成电路再迎政策利好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月4日国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》，提出所得税优惠政策：集成电路生产企业自获利年度起，线宽小于28纳米（含）的10年免征；线宽小于65纳米（含）的5免5减；线宽小于130纳米（含）的2免3减；集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业，自获利年度起，2免3减。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新政对集成电路产业给予了税收优惠，有利于刺激产业投资。
　　2）中芯国际计划扩产12英寸晶圆产能。近期，中芯国际与北京开发区管委会共同订立并签署《合作框架协议》，双方同意建立合资公司，扩建10万片/月的12英寸晶圆产能，聚焦生产28nm及以上集成电路项目。该项目首期计划投资76亿美元，注册资本拟为50亿美元，其中中芯国际拟出资占比51%。中芯国际扩建12英寸晶圆产能，将有效提振国内半导体设备市场景气度。
　　3）半导体设备商进口替代加速。中芯国际28nm节点国产设备厂商包括盛美股份（清洗机）、中微公司（刻蚀机）、北方华创（刻蚀机、PVD、退火炉）、沈阳拓荆（PECVD）、华海清科（CMP）、芯源微（涂胶显影机台）、中科信（离子注入机）、中科飞测（检测机台）、上海睿励（检测机台）等。下游产能的扩张，国产设备企业有望迎来订单的快速成长。
　　4）投资建议：集成电路再迎政策利好，中芯国际扩产12英寸晶圆产能，设备商新签订单有望增长。建议关注国产半导体设备领先企业北方华创、中微公司、盛美股份、芯源微等。
　　5）风险提示：1)国内先进工艺研发不及预期。如果国内先进工艺研发不及预期，将会影响到晶圆厂投资节奏，进而影响设备招标采购。2)国内设备企业技术进步不及预期。半导体设备行业门槛高，技术难度大，如果国产设备企业技术进步不及预期，将影响到国产设备进口替代节奏。3)竞争加剧的风险。半导体设备行业高度垄断，随着大陆市场的快速成长，大陆半导体市场竞争可能加剧，影响到国内公司的发展。