本周市场整体以窄幅震荡为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从各指数强弱分布看,中小板指>创业板指>深证成指>上证指数,上证50>沪深300>中证500;从各指数近一个月的相关性情况看,其中上证50指数与中证500指数正相关性下降至0.868,上证指数与创业板指数的正相关性下降至0.973,系统性风险减弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成交量方面,本周成交量延续回落,其中上证50成交量周环比大幅减少15.44%,沪深300成交量周环比减少14.54%,中证500成交量周环比减少14.72%。
从海外市场与国内市场22天波动率分析看,海外市场自2月末开始市场波动率出现大幅上涨,其中欧美指数的波动率涨幅居前,这与欧美新冠肺炎疫情在此时间段出现恶化相符;相比之下,国内金融市场波动率3月初快速回落,这与国内对于疫情治理的良好效果相对应,目前国内波动率有所升高,这与短期境外输入型确诊病例有所抬头相匹配。随着全球央行大幅释放流动性,短期市场波动率均有所企稳,然而新冠肺炎疫情目前确诊人数已经超过110万人,并且欧美尚未出现拐点迹象,谨防海外市场波动率重新走高并导致市场二次探底的负面影响。
北上资金本周净流入81.48亿元,为连续2周净流入,其中沪股通本周净流入33.92亿元,深股通本周净流入47.56亿元,北上资金今年以来进出较为频繁,数量较为巨大,尤其是近期全球金融市场大幅波动的背景下,外资的分歧较大,但长期净流入的趋势尚未改变;北上资金本年净流入-112.74亿元,累积净流入9822.03亿元,连续3周维持在万亿元以下。
公开市场操作方面,本周央行分别于周一周二开展7天逆回购操作,合计金额700亿元,中标利率为2.20%,较前期下降20个基点,当周未有逆回购到期。另一方面,央行决定于4月对中小银行定向降准,于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点,共释放长期资金约4000亿元。此外,央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。货币政策调节节奏有所加快。
股指对应现货指数估值方面,目前上证50指数PE为8.62,沪深300指数PE为11.08,较上周均有所回落;中证500指数PE为24.92,较上周有所升高。整体上看,上证50指数、沪深300指数估值相对较低,具备一定的吸引力,此次新冠肺炎疫情世界范围的扩散,对于金融市场形成一定的冲击,A股在估值层面上或出现一定程度的反复。
交易策略:
1、单边策略:因4月2日建议平多单IC2006合约获利了结,目前建议轻仓持有IF2006与IH2006合约的多单。
2、套利策略:暂时观望。