本周非银板块综述
本周上证综指上涨1.4%,深证成指上涨3.1%,其中申万一级非银金融指数上涨2.28%,券商指数上涨3.28%,保险指数上涨1.41%,多元金融指数上涨1.52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
下周安信非银组合
保险:中国平安/中国人寿/新华保险
券商:中信证券/国泰君安/海通证券/第一创业
多元金融:中航资本/物产中大
H股:中国信达/复星国际
下周非银板块观点
【投资故事】
资本市场改革不断,关注政策红利下非银龙头股的布局机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期资本市场改革主要围绕以下方面:(1)对外开放。前期监管部门陆续放开资管、证券等行业的外资持股限制,12月9日银保监会发布《关于明确取消合资寿险公司外资股比限制时点的通知》,自2020年1月1日起,正式取消经营人身保险业务的合资保险公司的外资比例限制,合资寿险公司的外资比例可达100%。(2)财富管理。包括推动基金投顾业务试点、MOM产品获准发行、银行理财资金获准开设股票账户等,有助于引导居民财富和长期资本进入股市,推动股市良性发展和支持实体经济。(3)资本市场和证券公司改革。包括探索注册制改革、推动期权品种丰富化、再融资规定优化、打造航母级头部券商等,资本市场不断升级下头部券商更为受益。
各非银板块中,保险方面,我们认为进入四季度,市场对于险企明年开门红筹备与产品的关注度持续提升,我们认为在当前理财收益率走低,将有助于显著改善明年开门红部分险企销售压力,代理人策略以及产品策略等因素使得各家险企开门红仍将呈现分化。考虑到目前整体险企估值处于中低位水平,加之年底估值切换逻辑,建议逢低配置低估值的险企个股。券商方面,年末市场风险偏好趋于稳健但券商业务层面的政策利好频出,我们继续看好低估值头部券商配置价值。多元金融方面,在央行下调了MLF和逆回购利率之后,央行货币政策重回中性,监管层对房地产信托融资维持相对高压,信托板块个股保持相对疲软。创投方面,市场整体风格趋向谨慎,风险偏好提升以及二级市场估值承压,加之创投股业绩不确定性较大,创投个股仍有望保持相对低迷。
宏观风险,市场风险,交易量萎缩