50ETF:
截止20190630华夏上证50ETF规模约493亿元,周五收于3.013,跌幅-1.116%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周总成交额约83.4亿元,最新的份额统计约144亿份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
50ETF期权:
上证50ETF期权一周总成交额约58.24亿元,其中认购和认沽一周总成交量分别约705.97万张和555.99万张。9月合约20190925到期,10月的认购最新持仓约69.84万张,10月的认沽最新持仓约50.67万张。截止20190920,认购认沽的总持仓约431.73万张。
从加权P/C比率中可以看出,远月合约的比率值大于1;P/C比率和50ETF相关系数的绝对值较上周小幅增加,最新的系数约-0.1702。
Gamma值在不同合约间波动较大, Gamma值比较大的合约集中在行权价3.000附近。最大杠杆比率的认购合约是[50ETF购9月3.00] 51.81,最大杠杆比率的认沽合约是[50ETF沽9月2.95]-65.89。
上证50ETF过去30天,60天和90天的历史波动率分别为14.01%,14.74%和15.69%。流动性较高的当月认购合约隐含波动率均值约17%,对应认沽合约的隐含波动率均值约17.4%。
策略展望:
根据平价公式应用流动性较大的合约(当月行权价=3.00)和周五的认购和认沽期权的收盘价,还有SHIBOR一个月的利率作为无风险利率,结果显示理论上不存在平价套利的机会。
商品期权:
在商品期权市场,天然橡胶期权总成交了约2.07万张,铜期权总成交了约15.27万张,棉花期权总成交了约7万张,白糖期权总成交了约23.64万张,玉米期权总成交了约54.47万张,豆粕期权总成交了约82.93万张。
风险提示:本报告通过对历史数据进行分析、建模、解释与回测,由于市场具有不确定性,所有结果仅在统计意义下有望获得良好投资效果,历史数据不代表未来业绩,敬请广大投资者注意策略失效的风险。